制造业“逆风”加剧：美国2024年流失大量工作岗位

2024年，美国劳动力市场虽然整体保持强劲，但制造业却面临寒冬。据统计，制造业全年流失8.7万个岗位，这是自2009年大衰退以来（不包括2020年疫情时期）的最大年度降幅。高利率政策叠加出口疲软，正在显著抑制资本支出，令美国制造业陷入困境。

近期，美国供应管理协会（ISM）发布的制造业活动指数显示，过去两年中除一个月外，该指数始终低于50的荣枯线，表明制造业持续萎缩。尤其是在2024年，尽管美联储保持高利率以控制通胀，融资成本的上升却对制造业的资本投资形成显著压力。同时，全球需求疲软和美元走强进一步削弱了美国制造业产品的出口竞争力。

ISM的报告进一步揭示了制造业各行业的表现。耐用品制造行业的订单量减少成为最显著的问题，尤其是在汽车、航空零部件和重型机械领域，这些领域的资本密集型特性使其对融资成本尤其敏感。此外，消费品制造也未能幸免，因为高利率和消费者需求的转变对非必需品市场造成冲击。

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2025年，制造业仍可能面临诸多挑战，包括持续的货币紧缩政策以及地缘政治的不确定性。不过，部分行业如绿色能源、半导体制造可能因政府激励计划而受益。例如，《芯片与科学法案》所推动的国内芯片生产可能会成为制造业的亮点之一。此外，如果美联储在未来几个月内调整利率政策，将有助于缓解融资成本压力，或为行业提供一定喘息空间。