指数化投资十二项举措出炉：建立股票ETF快速注册机制、抓紧推进跨市场ETF全实物申赎模式改造

中长期资金入市新举措来了。

1月26日，证监会发布消息称，近日，证监会印发《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》（以下简称《行动方案》），提出优化ETF注册发行安排、降低指数基金投资成本等12项具体举措。

证监会介绍，《行动方案》的主要目标是，推动资本市场指数化投资规模和比例明显提升，加快构建公募基金行业主动投资与被动投资协同发展、互促共进的新发展格局；强化指数基金资产配置功能，稳步提升投资者长期回报，为中长期资金入市提供更加便利的渠道，助力构建资本市场“长钱长投”生态，壮大理性成熟的中长期投资力量。

证监会称，《行动方案》是《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》中国证监会工作举措之一。下一步，中国证监会将推动系统内各单位、各部门协同发力，不断优化具体制度安排，持续激发市场机构活力，始终强化监管和风险防范，确保《行动方案》各项举措落实落地。

1月23日，证监会主席吴清在国新办新闻发布会上就曾表示，将推出更多适配投资者需求的产品，加大中低波动性产品的创新力度，实现浮动费率产品试点。加快推动指数化基金投资发展，制定促进指数化基金高质量发展行动方案，实施股票产品的快速注册，强化评价引导，提高权益类基金规模占比和长期业绩等指标在评价当中的权重，引导基金公司将每年利润的一定比例来自购自己旗下的权益类基金。仅隔了三日，证监会指数化投资配套方案落地。

持续丰富指数基金产品体系

2024年，国务院发布的新“国九条”曾明确提出，建立交易型开放式指数基金（ETF）快速审批通道，推动指数化投资发展。

近年来，我国资本市场指数化投资发展迅速。2024年以来，证监会围绕满足中长期资金投资需求，加快权益类指数产品注册节奏与市场供给，推动股票ETF规模2024年内突破3万亿元大关，并重点推出了中证A50、中证A500等宽基指数产品，根据基金四季度报告，相关产品规模合计已超过4000亿元。

证监会表示，为完善资本市场“1+N+X”政策体系，加快推动指数化投资高质量发展，夯实资本市场稳健运行根基，现制定本行动方案。

在持续丰富指数基金产品体系方面，《行动方案》从积极发展股票ETF、稳步拓展债券ETF、支持促进场外指数基金发展等方面提出了相关措施。

一是积极发展股票ETF。包括做优做强核心宽基股票ETF，推出更多红利、低波、价值、成长等优质策略指数ETF，围绕做好金融“五篇大文章”、发展新质生产力等丰富主题投资指数ETF产品等。

二是稳步拓展债券ETF。《行动方案》提出，支持推出更多流动性好、风险低的不同久期利率债ETF，稳妥推出基准做市信用债ETF，研究将信用债ETF纳入债券通用回购质押库。

三是支持促进场外指数基金发展。《行动方案》提出，加大普通指数基金、ETF联接基金、指数增强型基金等场外指数产品供给，满足场外投资者多元化投资需求，实现场内外指数产品协同发展。

四是稳慎推进指数产品创新，包括研究推出多资产ETF、实物申赎模式跨市场债券ETF、银行间市场可转让指数基金等创新型指数产品，研究拓展ETF底层资产类别，持续丰富ETF期权、股指期货、股指期权等指数衍生品供给等。

加快优化指数化投资发展生态证监会trong>

证监会主席吴清近日在国新办新闻发布会上曾表示，实施股票ETF产品的快速注册机制，原则上从受理之日起5个工作日内完成注册，进一步便利各类中长期资金投资市场。

《行动方案》提出，加快优化指数化投资发展生态。

在注册发行方面，《行动方案》指出，建立股票ETF快速注册机制，原则上自受理之日起5个工作日内完成注册。对成熟宽基指数产品实施ETF及其联接基金统筹注册安排。持续完善ETF注册逆周期调节机制。支持基金管理人基于可持续发展潜力、市场容量和标的流动性等因素，开展ETF前瞻性布局和差异化竞争，完善具有不同风险收益特征的ETF图谱。

在运作机制方面，《行动方案》要求，全面评估并修订完善涵盖ETF发行、上市、交易、做市、退市及信息披露等各环节的运作机制。包括抓紧推进跨市场ETF全实物申赎模式改造，稳慎研究推进宽基ETF基金通平台上线，推动ETF集合申购业务常态化，明确ETF产品适用短线交易、减持、举牌等监管要求。

在降低成本方面，《行动方案》指出，继续免收ETF上市年费，推动降低或减免ETF做市、登记结算、指数使用等费用，持续调降指数基金运作成本。适时适度引导行业机构调降大型宽基股票ETF管理费率和托管费率。将存量指数基金的指数许可使用费从基金财产中列支改为由基金管理人承担。

不仅如此，《行动方案》还要求切实提高指数编制质量、稳步推进指数化投资双向开放以及不断提升投资者服务水平。

切实提高指数编制质量方面，包括优化存量指数编制方案，打造“中国品牌”指数体系等。

稳步推进指数化投资双向开放方面，《行动方案》要求稳步拓展ETF纳入沪深港通标的范围，稳慎推进ETF互挂合作和境内指数境外授权用于开发指数产品和指数衍生品等。

不断提升投资者服务水平方面，《行动方案》强调，引导行业机构牢固树立投资者为本理念，更加注重投资者服务，将符合条件的指数基金纳入个人养老金投资范围并动态调整，鼓励发展以指数基金为主要配置标的的买方投顾业务，支持指数编制机构为中长期资金开展指数化投资提供专业化指数编制服务等。

在加强监管、防范风险方面，包括加强指数基金特别是ETF产品的日常监管，建立健全数据信息共享机制，督促基金管理人加强信息系统建设和人员保障以及严格落实投资者适当性制度等。

此外，《行动方案》还强调压实交易所市场风险一线监管职责，着力加强ETF产品风险监测预警与应对处置。