央行连续三个月增持黄金，专家：国际金价或易涨难跌

【大河财立方 记者 杨萨】2月7日，央行公布的数据显示，中国2025年1月末黄金储备规模为7345万盎司，自2024年11月重启增持以来，已连续三个月扩大黄金储备。

东方金诚首席宏观分析师王青分析，央行连续三个月增持黄金，或与11月特朗普当选美国总统，未来国际政治、经济形势出现新变化，国际金价有可能在相当长一段时间内易涨难跌等有关。这意味着从控制成本角度出发，暂停增持黄金的必要性下降。

展望未来，央行增持黄金仍是大方向。王青表示，背后的主要原因是我国国际储备中的黄金储备占比偏低——截至2024年12月，我国官方国际储备资产中黄金的占比为5.5%，明显低于15%左右的全球平均水平。此外，黄金是全球广泛接受的最终支付手段，央行增持黄金能够增强主权货币的信用，为推进人民币国际化进程创造有利条件。由此，从优化国际储备结构，推进人民币国际化等角度出发，未来央行增持黄金仍是大方向。

“我国国际储备主要由外汇储备和黄金储备构成。央行持续增持黄金，或在一定程度上耗用外汇储备。不过，考虑到与外汇储备的庞大规模相比，央行增持黄金规模有限，2021—2024年，黄金储备余额变化幅度分别为-42.9亿美元、41.1亿美元、309.9亿美元和431.1亿美元。由此，央行增持黄金对外汇储备规模变化的影响不大。”王青表示。

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