数据是个宝
数据宝
投资少烦恼
最新披露的公募QDII产品2024年四季度报告显示，QDII基金经理正加速将仓位配置到中国股票上。
券商中国记者注意到，去年末，QDII基金经理显著加仓港股和A股的科技股品种。在一些科技QDII的前十大持仓中，这些科技股甚至呈现完全主导局面。这与此前QDII基金重仓股主要指向美股的情况大为不同。此外，基于对中国经济加速复苏的乐观预期，此前几乎完全转向美股的消费赛道QDII也开始回归。部分QDII减持美股的力度极为凶猛，并且开始将港股和A股作为第一大核心仓位，改变了消费类QDII基金几乎完全投资美股的局面。
多位QDII基金经理表示，中国在科技行业已具备持续的进化力，同时消费赛道也迎来了进一步的内需刺激与提振。因此，中国的科技与消费这两大赛道，将呈现良好的投资机会。
重仓股突出中国色彩，全球QDII强化A股港股仓位
与此前美股公司主导的QDII持仓不同，在科技赛道的全球QDII中，A股和港股的重仓股渐渐占据了QDII前十大持仓的主要席位。
华宝海外新能源汽车QDII基金披露的2024年四季度报告显示，这只此前几乎全部持仓美股的QDII已开始逐步转向中国资产，该QDII基金经理在去年12月末大幅度减持美股仓位，美股持仓由去年9月末高达94.40%的股票仓位降至去年末的66%，美股仓位被削减多达28个百分点。在大力兑现美股的同时，华宝海外新能源汽车QDII开始建仓港股，港股仓位由去年9月末不足0.3%迅猛增加至总仓位的18.4%。
此外，明星基金经理李耀柱管理的广发全球科技QDII也在去年末突出港股和A股的中国资产，根据该QDII发布的2024年四季度报告，A股仓位在该QDII基金股票占比已经超过20%，而港股仓位在该QDII基金中的占比也超过5%。与此同时，李耀柱在QDII基金的重仓股持仓策略上还对A股上市公司进行加仓，从而使得美的集团成为该QDII的前三大重仓股之一，在这只主打全球市场的QDII基金中，中国股票在十大重仓股中达到了七个席位。
此外，易方达全球成长精选QDII、交银环球精选QDII、长城全球新能源汽车QDII、嘉实全球价值机会QDII也纷纷强化中国股票的仓位占比，长城全球新能源汽车QDII在去年末将A股和港股列为第二大核心仓位，而易方达全球成长精选QDII持仓A股股票的仓位数量超过21%，同时该QDII还持仓港股约12%，从而使得易方达全球成长精选QDII对中国资产的持仓数量接近了33%。
QDII基金猛买中国消费股
QDII基金在对比全球消费股的吸引力后，已开始将中国消费股越来越多地作为核心持仓，甚至出现全球类型的QDII产品将中国股票纳入第一大仓位。
时隔一年时间后，港股股票开始回归汇添富全球消费QDII的核心重仓股，此前这只主打消费的全球QDII前十大重仓股，在长达一年时间内未有中国股票现身，而在去年12月末，基金经理将港股上市的化妆品公司毛戈平首次纳入该QDII的前十大重仓股，同时，港股的股票仓位在这只QDII中也达到14%。
显而易见，QDII基金经理已经意识到价值凸显、复苏加速的中国消费赛道的投资机会，这使得一些全球类型的QDII甚至开始将中国股票仓位列为第一大核心，从而改变美股仓位长期主导的局面。
券商中国记者注意到，富国全球消费QDII发布的2024年四季度报告显示，中国股票仓位已超过美股股票成为该基金的第一大核心仓位，其中港股仓位占比超过35%，A股仓位占比超过20%，美股仓位占比降至26%。这在很大程度上意味着这只主打全球消费的QDII基金，已开始为其持仓风格打上更多中国特色。
与此同时，富国全球消费QDII截至2024年12月末的前三大重仓股也全部为中国股票，包括在港股上市的第一大重仓股泡泡玛特，在A股上市的第二大重仓股华利集团以及港股的小米集团。与此同时，基金经理在此期间对日常消费品的大力增持也显示出QDII对经济复苏的乐观预期，除了与旅游复苏密切相关的携程集团已被纳入QDII重仓股外，去年刚在港股IPO的化妆品公司毛戈平也成为富国全球消费QDII的第七大重仓股。
看好新经济崛起，QDII基金经理看好政策强化预期
关于中国股票在科技、消费两大赛道的投资机会，QDII基金经理强调了优质资产的进化力。
广发全球科技QDII基金经理李耀柱认为， AI人工智能的使用和推广，往专业化代理工作的方向发展，中国在AI方面也有持续的突破，豆包的推理能力在逐步提升，Deepseek 推出低成本媲美大厂的优质大模型，宇树科技的机器狗在网络视频中也圈粉无数，这些都表明中国在科技行业上的持续进化力。因此，这只科技QDII基金继续维持在互联网和AI科技领域上的重点配置，预期这轮AI变革，数据的重要性在急剧提升，互联网公司掌握庞大的数据。这些数据在AI工具的赋能下会再次体现更加深度的价值，所以大致判断未来的互联网公司值得重点配置。
长城全球新能源汽车QDII基金经理曲少杰也将目光指向中国市场，他认为当前国内几个主要整车厂智能驾驶技术愈发成熟， 高级别自动驾驶越来越普及，十几万元售价的较经济车型开始配备自动驾驶，自动驾驶的竞争进入更广阔的中低档车型市场，更多消费者将会受益。智能驾驶芯片和智能座舱芯片算力进一步提升， 智能驾驶软件进一步借助人工智能大模型提升演进速度，智能驾驶也是人工智能应用层面最接近落地的场景之一。智能驾驶从芯片到模型和人工智能之间的联系变得更加紧密，智能驾驶和人工智能的关系是你中有我我中有你，预期2025年或会成为人形智能机器人量产的元年，这个行业在未来几年将会迎来重大机会。
在消费赛道的全球QDII布局策略上，富国全球消费QDII基金经理彭陈晨解释了她重点挖掘中国股票机会的核心逻辑。她认为，预期在 2025年可能实施更加积极的财政政策，大力提振中国消费行业，并全方位扩大国内需求，因此看好将受益于中国消费品以旧换新政策补贴支持的耐用消费品行业，比如家电、汽车、手机等消费品领域。基于这种判断，QDII基金增持了相关行业标的，考虑到大消费赛道中的服务类消费也是扩大内需的重要抓手，随着全球经济的不断发展和人们对生活品质追求的提升，旅游已经变成了一种日常的生活方式，也因此在国内旅游赛道进行了重点布局。
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