突发！美联储，大消息！

关键时刻，美联储的独立性面临重大考验。

特朗普首席经济顾问、白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特在最新的采访中透露，他将定期与美联储主席鲍威尔共进午餐并讨论美国经济形势，为美国总统特朗普传达意见提供渠道。这一段采访内容发布后，立即引发了市场对美联储独立性的担忧。

与此同时，美联储官员们的最新讲话也引发关注。当地时间2月17日，美联储理事鲍曼表示，预计美国通胀将下降，但上行风险仍然存在；在再次降息之前，美联储需要对通胀下降有更强的信心。同日，美国费城联储主席帕特里克·哈克也表示，美联储官员们正在等待通胀方面取得更多进展，预计美国通胀将继续呈下降趋势，政策利率也将能够长期下降。

美联储的降息前景方面，最新CME“美联储观察”数据显示，3月维持利率不变的概率为97%，降息25个基点的概率为3%，到5月维持当前利率不变的概率为81%，累计降息25个基点的概率为18.5%，累计降息50个基点的概率为0.5%。

美联储的重大考验

当地时间2月16日，特朗普首席经济顾问、白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特（Kevin Hassett）在接受采访时透露，他将定期与美联储主席鲍威尔共进午餐并讨论美国经济形势，为美国总统特朗普传达意见提供渠道。

“鲍威尔是一个独立的人，美联储的独立性受到尊重。”哈塞特在哥伦比亚广播公司（CBS）的节目中说道，“关键是总统的意见也可以被听到。”

彭博社报道称，此举被视为白宫重启“非正式政策沟通渠道”的关键信号——尽管哈塞特强调“美联储独立性神圣不可侵犯”，但市场仍嗅到政治力量试图渗透货币政策的危险气息。

哈塞特表示，这一做法是恢复特朗普第一任期时的惯例，不会侵犯美联储的独立性。

这一段采访内容发布后，立即引发了市场对美联储独立性的担忧。

特朗普在第一个任期内经常批评鲍威尔，呼吁降低利率，并探讨了解雇他的可能性。在去年10月的采访中，特朗普曾为总统“就利率应该上升还是下降发表评论”的权利进行辩护，同时暗示他会让鲍威尔完成他的任期。

哈塞特表示，他将定期与鲍威尔和其他美联储理事共进午餐，“我们将谈论对正在发生的事情的看法，并听取他的意见”。

当前，特朗普政府与美联储之间的关系处于微妙平衡之中。定期会面为双方提供了沟通渠道，但在通胀压力和政策分歧下，潜在冲突仍然存在。

分析人士称，随着今年1月CPI全面超出预期，特朗普政府与美联储之间的分歧可能加剧。著名经济学家Nouriel Roubini警告，即使美联储仅仅推迟降息，也可能与特朗普发生“正面冲突”。

特朗普最近再次呼吁美联储降息，认为这将配合其关税政策。但鲍威尔日前在国会听证会上重申，美联储不急于降息，将保持政策限制性立场。

华尔街对特朗普的政策议程持怀疑态度。Roubini警告，特朗普政府提议的政策，包括关税，可能会加剧当前的通胀压力。

另外，穆迪分析首席经济学家Mark Zandi也认为，美国消费者将“承担关税负担”。

高盛首席美国股票策略师David Kostin表示，特朗普的关税计划是美股盈利增长的一个关键下行风险，预计每提高5%的美国关税税率将使2025年标普500指数的盈利预期下降1%至2%。

美联储官员最新发声

当地时间2月17日，美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）表示，预计美国通胀将下降，但上行风险仍然存在。在再次降息之前，美联储需要对通胀下降有更强的信心。耐心等待降息将有助于更清晰地了解政府政策的影响。

鲍曼认为，目前美国经济依然强劲，经济活动实现稳健增长，劳动力市场接近充分就业。核心通胀水平仍然略高，但似乎已重新回到下降轨道，预计今年核心通胀将进一步减缓。

同日，美国费城联储主席帕特里克·哈克（2026年FOMC票委）表示，美联储官员们正在等待通胀方面取得更多进展，当前的货币政策已经处于良好状态。

哈克表示，在去年三次降息后，美国货币政策“仍具限制性”，他预计长期利率将继续下降。他表示，经济增长和生产仍保持弹性，劳动力市场保持平衡。

“这些理由足以支持暂停降息。”哈克周一在为巴哈马活动准备的演讲稿中表示，“虽然我不会承诺具体的时间表，但我仍然乐观地认为通胀将继续呈下降趋势，政策利率也将能够长期下降。”

美联储官员在2024年将基准利率下调100个基点后，美联储主席杰罗姆·鲍威尔上周告诉议员们，当前美联储不需要急于降息。政策制定者希望看到通胀方面取得进一步进展，并暗示他们需要更多时间来了解美国总统特朗普的经济政策的具体影响。

最新CME“美联储观察”数据显示，3月维持利率不变的概率为97%，降息25个基点的概率为3%，到5月维持当前利率不变的概率为81%，累计降息25个基点的概率为18.5%，累计降息50个基点的概率为0.5%。

哈克对数据显示的消费者价格指数（CPI）涨幅为2023年8月以来的最大涨幅表示怀疑，其中食品杂货、汽油和住房等一系列家庭开支普遍上涨。

“过去十年，1月份的CPI通胀率有九成意外上涨。”他说。“我的猜测是，季节性调整难以跟上快速变化的经济，我们需要从月度噪声中分析出通胀潜在趋势。”

哈克表示，他完全支持上个月维持利率不变的决定。如果经济形势如他预期的那样发展，那么目前的利率水平足以在未来两年内将通胀率推回美联储2%的通胀目标。