收评：三大指数震荡反弹 铜缆高速连接概念全天大涨

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12月26日消息，指数全天震荡反弹，三大股指集体收红。板块方面，铜缆高速连接概念全天大涨，金信诺、博创科技、兆龙互联20cm涨停；液冷服务器概念延续强势，依米康20cm涨停，科华数据、科士达、祥鑫科技等盘中涨停；CPO概念活跃，汇绿生态、景旺电子等涨停；银行股陷入回调，瑞丰银行领跌；航运板块集体走弱，日照港、南方航空跌幅居前；光伏设备板块午后翻绿，通威股份领跌。总体来看，个股涨多跌少，上涨个股超3600只。

截至收盘，沪指报3398.08点，涨0.14%；深成指报10673.97点，涨0.67%；创指报2209.85点，涨0.39%。

盘面上，铜缆高速连接、F5G概念、CPO概念板块涨幅居前，高压氧舱、西藏、厨卫电器板块跌幅居前。

热点板块：

1、通信设备

博创科技、兆龙互联、鼎通科技、太辰光等多股上涨。

消息上，近期AI主题持续火爆。中金公司此前研报指出，AI算力仍是通信设备板块的核心投资主线。展望2025年，AI推理需求有望加速发展，看好云端硬件需求维持高景气；电信设备投资总量承压，复苏有赖于南北向流量的增长。

2、液冷服务器

依米康、申菱环境、科华数据、科士达等多股活跃。

消息面上，近期，随着AI大模型和智算中心建设的加速推进，液冷服务器市场需求持续攀升。国家发改委等部门密集出台政策支持算力基础设施建设，各地纷纷布局智算中心项目。北京提出2027年具备100%自主可控智算中心建设能力，上海计划2025年新建智算中心国产芯片使用比例超过50%，天津则提出2026年全市算力中心国产算力芯片使用占比超过60%。政策支持叠加市场需求，为液冷服务器产业带来重大发展机遇。

消息面：

1、【全国粮食和物资储备工作会议：统筹抓好粮食收购和市场调控 推动粮食价格保持在合理水平】12月25日至26日，全国粮食和物资储备工作会议在北京召开。会议强调，加大粮食市场调控和产业发展力度。统筹抓好粮食收购和市场调控，推动粮食价格保持在合理水平，发挥好稳预期、稳市场的关键作用。深入实施优质粮食工程，扎实推进粮食绿色仓储等“六大提升行动”。健全粮食质量安全检验监测体系，强化粮食质量安全管理。

2、【俄副总理：已启动输华新天然气管道项目】据俄罗斯卫星社网站报道，俄罗斯副总理亚历山大·诺瓦克在接受一家电视台采访时表示，从俄罗斯经哈萨克斯坦通往中国的输送能力为每年450亿立方米的天然气管道项目已启动，正在进行计算和可行性论证。诺瓦克谈到经哈萨克斯坦通往中国的新天然气管道项目的实施情况。他说：“这一进程已启动……目前正在进行计算和可行性论证，进行谈判。”他补充说，新天然气管道的输送能力为每年450亿立方米。

3、【最高法：完善涉网络侵权、人工智能、算法和涉数据不正当竞争等新类型案件的裁判规则】最高人民法院发布《人民法院第六个五年改革纲要（2024—2028年）》。完善发展新质生产力司法保障机制。加强对关键核心技术、重点领域、新兴产业等方面的知识产权司法保护。建立完善涉重大科技创新案件的审理和监督指导机制。健全知识产权行政执法和司法审判衔接机制。完善数据权益司法保护制度，健全数据产权归属认定、市场交易、权益分配、利益保护的裁判规则。完善涉网络侵权、人工智能、算法和涉数据不正当竞争等新类型案件的裁判规则，促进健全网络综合治理体系。

4、【香港首航 国产大飞机C919新年起执飞沪港定期航班】中国东方航空计划自2025年元旦开始，使用国产大飞机C919，执飞“上海虹桥—香港”往返航班，正式开启国产大飞机在地区航线的商业运营，东航也将成为首家使用C919在香港执飞定期商业航班的航空公司。

机构观点：

中信建投表示，重视选股增厚收益，9月24日以来市场流动性增强，技术指标显示出牛市的特征。10年国债价格已回升至历史高位，预示2025年股债双牛概率提升。当前市场拥挤度在1倍标准差偏下位置，估值和换手率的贡献稳步提升。TMT赛道拥挤度靠前，但仍长期看好TMT等赛道。得益于政策利好和假期效应，商贸零售行业表现亮眼。基于筹码和基本面的轮动策略，今年以来相较于中证800指数的累计超额达到5.85%，与等权基准相比年化超额高达10.2%。建议重点关注非银、电子、商贸零售、军工和汽车等行业。高贝塔值和波动性因子拥挤度较高，市场对热门股的追捧集中，需警惕小微盘个股的基本面不佳和换手率过高等风险。建议谨慎防守。近期资产负债比因子表现突出，建议关注该因子走势。

明泽投资指出，当前市场继续呈现结构性特征，整体仍然是高低切特征。前期涨幅较大的题材股开始出现调整，而权重板块则有所回暖，为指数提供了支撑。预计在短期内，市场继续维持这种轮动和震荡的格局概率偏大。我们对A股市场的中长期向上趋势仍然持乐观态度，在政策积极、经济数据稳升、资金共振的背景下，市场信心得到提振，建议重点关注政策动向，把握跨年行情中的结构性机会。未来我们看好新质生产力中的绩优成长方向，如AI+产业链、人形机器人、星链通讯，以及创新药行业。同时，看好内需消费和并购重组主线。此外，我们对低PB、高股息等方向保持中长期看好。