上海市国际股权投资基金协会联席理事长、源星资本创始人兼董事长 卓福民
从突围到突破再到突进 上海的科技和金融将“全面开花”
第一财经：就在不久以前，上海官宣城市经济规模进入了5万亿元以上的新阶段，引发各方关注和热议。作为在上海金融和产业界从业超过40年的“老将”，也是上海市国际股权投资基金协会的联席理事长，回顾过去几年的发展，您认为上海在国际金融中心和国际科技中心建设的过程中，有哪些成果或故事是让您感受尤为深刻的？
卓福民：上海步入到5万亿城市经济规模的赛道，这个非常不容易，作为上海人，首先我们要恭喜上海取得这么好的一个成果。我回顾一下，在科技和金融的结合方面，我认为是这么多年来，上海经济进入到快车道的一个非常重要的原因。
如果回顾从80年代90年代，一直进入到21世纪，我认为上海在这个方面经过了三个阶段，一个阶段就是“突围”，第二就到了“突破”，第三阶段，特别是进入21世纪，我们进入到“突击”阶段。这个阶段我有一个很好的例子，就是中芯国际。2000年，中芯国际的创始人当时在上海、香港等全国四个城市考察，最后决定放在上海。我记得当时，我在上海实业工作，上海实业在中芯国际初期成立的时候，我们当年就一举投了1.8亿美金。经过了20多年，2019年科创板成立。2020年，中芯国际花了29天，以创记录的速度，（在科创板上市）募了500多亿。中芯国际在上海落地，现在成为全国半导体行业的一个集聚地，这都跟历年来，历届上海市委市政府的领导和前瞻性眼光是完全分不开的。
最近几年，另外一个让我印象比较深刻的，就是上海市把科技创新、股权投资作为重点打造的集聚地。最近几年来，上海在私募股权和创投基金方面，已经在全国名列前茅。无论是基金的数量、基金管理人的数量、基金的规模都是第一位。由于这么好的一个基础，我认为，上海具备了进一步向外拓展的基础。这个基础是什么，我认为下一步要做“突进”，全面地开花。
“突进”离不开人才 资本和营商环境的持续加持
第一财经：未来在上海加快“五个中心”建设的过程中，如何进一步创新体制机制、提升科技创新策源和高端产业引领功能，您认为上海还有哪些潜力可以发挥，或者有哪些新的空间可以探索吗？
卓福民：下一步如果要“突进”的话，我认为无非是围绕两个“才（财）”。一个是人才的“才”，一个是资本的“财”，还有就是一个生态环境。去年我认为上海在这个方面，发展的速度是非常快，出台了非常多的政策，特别是在股权投资方面，我印象最深刻的是三大先导产业的母基金，总体的规模目前对外宣布是800多亿。从宣布一直到遴选GP（普通合伙人），到最后落成，整个时间没有超过半年，速度非常快。
那么，如果有了资本的“财”，关键还要有全球资源配置的人才。在人才方面，我认为上海是有机会来吸引的。就像我刚才提到的例子，中芯国际当时的创始人张汝京为什么选择上海，他是一个国际性人才。再比如说，我的基金投资过一家企业，叫联影医疗。联影医疗为什么选择在上海创业，这也有他的道理。到了现在这个阶段，如果上海要“突进”的话，怎么样高能量地、高质量地，更好地配置全球性的人才资源，这个方面还可以做点文章。用最好的配置，吸引这些最高端的人才来到上海。
同时我认为，在创投这个领域里面，目前的这笔资金，尽管我们是全国第一了，但是我们现在对标不是国内，而是对标国际。我们现在资本还是不够，所以三大先导产业的母基金，我认为光是现在800多亿肯定不够，千亿也不是一个梦，而且更多的可能不是一千亿，应该两千亿、三千亿持续地加持和加力。
关于整个营商环境，我相信上海做的不错，如果说还要进一步的话，我认为还是有机会。在一些生态环境，尤其是创投生态环境方面，我们觉得，还有一定的优化空间。所以“突进”我认为是上海未来可以实行的一个策略。
上海金浦智能科技投资总裁、创始合伙人 田华峰
政 产 学 研协同发力是上海发展先导产业的关键路径
第一财经：2024年，上海的集成电路、生物医药、人工智能三大先导产业规模达到1.8万亿元，这1.8万亿中，所取得的具体成果很难一一细数。我们知道，金浦智能的所有投资，都聚焦在这些新兴领域。在您看来，上海在先导产业的发展上，有哪些独到的经验、路径和模式？
田华峰：首先从整体上来说，上海三大先导产业的特点就是产业基础雄厚、产业附加值高，同时技术壁垒也非常高。上海发展三大先导产业，我们认为有几方面的优势或者特色。首先是产业链比较完整，比如半导体产业，每个细分领域都有龙头企业，如半导体的设备、材料、零部件、设计和EDA软件等，因此从全国来说，上海半导体产业的产业链最完整，产值也最大，而且在科创板的上市公司数量也最多。生物医药和人工智能产业也都体现这样的特点。
其次，上海在支持三大先导产业发展的过程中，产学研结合的效率非常高。我们最近投的一个做半导体核心零部件的企业，就充分体现了这样一个特征。这家企业它是做半导体前道设备的一个关键零部件，叫射频电源。虽然上海在半导体设备的整机方面已经在全国处于领先地位，但在一些核心零部件方面还有待突破。在这家企业的创始人准备创业的时候，我们评估下来觉得他们团队很优秀、规划的产品也很有竞争力，所以我们就把这家企业对接到了临港集团的园区，之后园区为他们提供了很多的支持。与此同时，由于企业的一位创始人是交大的老师，而交大与临港有产学研合作的孵化机制，我们也通过临港集团的协调把这家企业纳入了这个合作机制，并通过这个合作机制进一步为企业提供各种支持。而我们作为重点投资半导体的机构，也为公司对接了早期投资人、核心高管和重要客户。总的来看，这个项目充分体现了上海产学研结合高效率推动企业创新发展的特点。
再次，作为长三角一体化的龙头，上海的三大先导产业在推动长三角产业一体化方面也是发挥了引领作用。在这个过程当中，我们观察上海发展三大先导产业体现出了政府的高度重视、政策的积极支持以及民间的广泛参与，同时还有各类金融机构积极支持的这样一些特点。
28个未来产业有望带动多条产业链发展 推动上海产业升级
第一财经：今年，上海还将实施三大先导产业新一轮“上海方案”，并且还会出台实施区块链、低空经济、大飞机、新型储能、新材料、超高清、核电等产业支持政策，打造28个未来产业试验场。您对此有何期待吗？
田华峰：我们首先认为，这些领域对我们投资机构来说，肯定会涌现出一批优质的创业企业，同时也将共同推动上海的创业创新和产业升级。28个产业里面，比如说像航空产业链，因为上海本身是大飞机企业——中国商飞的总部所在地，所以，随着 C919的批量交付，我们认为会带动很多国内的供应商的发展。就像特斯拉在上海的落地，带动了新能源汽车产业链发展一样，我们认为，像大飞机的陆续交付肯定也会发挥同样的作用。这也有望推动上海乃至全国的航空产业链上升到一个新的台阶。
另外，像生命科学领域，比如脑机接口，因为上海本身无论是在生物医药还是在人工智能方面，都已经有非常好的基础了，同时上海的医疗资源也是非常丰富的，因此我们认为上海发展这些产业都有着非常雄厚的基础和产业链资源，所以我们对这些细分领域的发展也是充满了信心。从我们的角度来说，我们也希望，在这28个产业里面，我们也能积极做出更多的贡献。特别是在一些创业企业和科研成果的孵化和扶持方面，我们也希望在各级政府，包括我们基金的基石投资人的支持下，能够为上海培育出更多优秀的创业企业。
路博迈基金副总经理 许亦先
看重上海优质的营商环境和创新土壤 将加大在华投资
第一财经：路博迈基金的母公司是有着八十多年历史的资产管理公司，目前管理资产规模超过5000亿美元。和很多顶尖的外资金融机构一样，你们也选择在上海落子和展业。2022年，路博迈基金在上海正式设立，从近三年来的发展来看，上海在金融领域有哪些政策或举措，是让你们最为受益的？与此同时，您如何看待上海国际金融中心建设的进展？
许亦先：首先，路博迈作为一家全球性的资管公司，我们多年来是非常关注在中国的业务拓展机会。当我们国家推动金融进一步对外开放的相关政策出台之后，我们就立刻把目光瞄准到了上海。因为上海首先在争取一些国家的政策落地方面，是有一些得天独厚的优势的，确实是帮助了我们在中国成为第一批获得公募基金牌照的外资公募基金之一。
第二就是上海的营商环境。举个例子来说，其实在2018年，我们集团就在上海先行设立了一家兄弟公司，就是我们的 QDLP私募基金，当时也是获得了上海市政府、商务委和金融局的大力支持。而我们的公募基金牌照，在2022疫情期间，也得益于上海市政府以及相关部门的支持，中国证监会，也就是我们的上级监管单位，对我们公司进行了实地的现场检查。如果得不到上海市政府的相关支持，当时这些都是不可能完成的，对于我们获得牌照也会带来极大的挑战。
第三，我们觉得，上海作为一个充满金融创新精神和优秀人才聚集的国际都市，为我们公司在上海开发相关的金融创新产品，提供了优渥的土壤。比方我们在2023年，发行了外资公募里的第一只绿色债券的公募基金；同时，在2024年我们也发行了全市场第一只气候变化主题的债券公募基金，这些基金都获得了上海本地的一些金融机构的支持和帮助。另外值得注意的是，集团对于我们中国的公募基金公司，已经完成了从展业以来的第四次增资。我们觉得，随着上海市政府包括各个部门的进一步对外开放和相关的政策落地，我们对上海建设国际金融中心的前景是相当充满信心的，所以集团也是准备进一步地加大在中国的投入。
做好金融“五篇大文章”大有可为 将与上海本土人才携手创新
第一财经：作为国际金融中心，2024年，上海市金融业增加值增长7.9%，各类持牌金融机构达到1782家，全市金融市场成交总额同比增长超过8%。未来，上海还将着力做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”。作为外资金融机构，您从中看到了哪些机遇？
许亦先：我们也是在金融“五篇大文章”的相关政策出台之后，做了相关的研究和分析，我们自认为公司在绿色金融、养老金融和数字金融这三大方面是可以结合我们集团的优势以及在上海本地的一些投研成果去发光发热的。特别是在上海这么好的环境下，我们觉得是大有可为的。
举例来说，在绿色金融方面，我们未来也是准备进一步地加大投入，开发更多的相关产品。甚至我们集团也是早在几年前，就把更多的 ESG，也就是跟绿色金融和气候环境变化相关的一些研究部门搬到了上海。
特别值得一提的是数字金融。特别是在 AI大发展的时期，即2023年开始，我们集团就已经跟海外的OpenAI达成协议，一起推出了 NB GPT（路博迈集团首字母是NB）。所以在这些大的背景以及集团的赋能下，我们在近期会推出一只包含量化策略的产品，这应该也会是我们公司在中国第一只运用AI因子的产品。这些新产品的开发既得益于集团的赋能，也得益于我们在上海和本地人才共同的本土开发。在我们上海的公司，我们有效地把这些优势结合了起来。这又再次充分说明了，上海作为全球化的都市，作为一个全球化的金融中心，确实能够为我们这样一个全球性的基金公司提供很好的赋能，帮助我们在这片土地上发挥好，做好金融的“五篇大文章”。
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