三“嫁”地方国资，博世科控制权拟回归广西本土

华夏时报记者 夏高琴 南京报道

博世科（维权）（300422.SZ）或将重回广西。

1月20日晚间，正在筹划控制权变更的博世科发布公告，南宁化工集团有限公司（下称“南化集团”）拟取得公司控制权，公司的实际控制人拟由宁国市国有资产监督管理委员会（下称“宁国国资”）变更为广西壮族自治区人民政府国有资产监督管理委员会（下称“广西自治区国资委”）。

1999年成立的博世科总部设于广西南宁，于2015年2月登陆创业板，是广西第一家创业板环保上市公司。自2020年12月以来，博世科控制权频繁转手，从创始人团队到广州市政府旗下广州环保投资集团有限公司（下称“广州环投”）、再到宁国市国有资本控股集团有限公司（下称“宁国国控”），此次已是博世科第三次易主。

“从历次变更来看，博世科频繁转手控制权或与公司资金紧张有关。”一位不愿具名的金融人士接受《华夏时报》记者采访时说道。

2021年以来，博世科已连续三年归母净利润为负，截至2024年三季度末，公司资产负债率77.5%，短期借款17.9亿元，货币资金2.28亿元。

《华夏时报》记者致电博世科证券部，一位工作人员向记者表示：“主要是前几年由政府主导的工程类项目回款周期较长，公司按照情况进行了计提从而影响到利润。”而此次回到广西南宁，将有利于相关项目回款工作的推进。

四年三换实控人

博世科主营业务包括工业环境治理、城乡环境、土壤环境修复、固废处置与危废处置、智慧环卫以及环境服务业等，自成立以来，构建了覆盖环评、检测、咨询设计、研究开发、装备制造、工程建设、投资运营等环保全产业链的服务体系。

2021年2月，博世科的共同实际控制人王双飞、宋海农、杨崎峰、许开绍与广州环投签署了股份转让协议，拟将其合计持有的4000万股无限售流通股转让给广州环投。公司实控人变更为广州市政府。

彼时广州环投的目标是发挥其国企优势及资金优势，全面协助公司“做大做优”。当年，广州环投豪掷7.56亿元现金包揽博世科定增，用来偿还博世科银行借款。然而入主两年，广州环投萌生退意。

2023年5月，广州环投以总价51937.8万元的价格，向宁国国控协议转让了约5220.0万股股份，并将其持有的博世科股份（约占总股本的19.64%）的表决权不可撤销地委托给宁国国控行使，宁国国控合计控制博世科表决权比例为29.98%。公司控股股东变更为宁国国控，宁国市国资委成为实际控制人。

宁国国控入主后，博世科将注册地迁至安徽省宁国市。彼时，双方称将支持博世科在宁国开展动力电池回收、新能源环卫车辆、光伏新能源等新业务板块。

宁国国控计划再次转让控制权。根据公告，公司控股股东宁国国控、公司创始团队王双飞、宋海农、杨崎峰三人与南化集团共同签署《表决权委托协议》，约定宁国国控、王双飞、宋海农、杨崎峰将其合计持有的公司约1.23亿股股份（占截至本公告日公司总股本的22.95%）对应的表决权不可撤销地全权委托给南化集团行使。

上述《表决权委托协议》生效后，南化集团成为实际支配上市公司最多表决权的主体，上市公司的实际控制人变更为广西壮族自治区人民政府国有资产监督管理委员会。

前任实控人仍为大股东

值得一提的是，在此次交易方案当中，尽管博世科实控人发生变更，但并未涉及股权转让，现有两大股东广州环投、宁国国控的股权依然保留。

根据目前持股情况，现控股股东宁国国控持有52198764股上市公司股票，前任控股股东广州环投持有99155880股上市公司股票，创始团队王双飞、宋海农、杨崎峰三人分别持有50090697股、10120226股、10120226股上市公司股票。

不过虽然持股未变，但宁国国控参与的博世科2024年度定增事项被宣布终止。2024年2月，公司第六届董事会审议通过公司2024年度向特定对象发行股票的相关议案，同意公司向宁国国控发行股票数量不超过发行前公司总股本的30%，即不超过151461814股（含本数），募集资金总额不超过6.50亿元（含本数），扣除发行费用后拟全部用于补充公司流动资金。随着宁国国控计划交出控制权，该项定增最终终止。

值得关注的是，博世科与宁国国控尚有24.9亿元规模项目在合作，2023年7月博世科与宁国国控签订一项在宁国市投资的合作协议，计划投资规模约10.38亿元。该计划在2024年5月升级为24.9亿元规模的“12万吨/年废旧锂电池资源化综合利用项目”，这是博世科业务转型和当地政府产业升级的重点项目。如今宁国国控将控制权转出，且博世科注册地将转回广西南宁，上述项目是否还会进行？

“虽然我们控股权有变化，但是宁国还是我们的一个持股的大股东，我们各方的股东，都会对上市公司的业务去作赋能，目前这个项目我们没有收到任何调整的通知，还在正常进展中，至于实际的经营规划或者后续有调整的话我们会及时公告的。”公司工作人员告诉记者。

回归广西本土

事实上，在广州、宁国两大地方国资转手博世科控制权的背后是公司连年亏损的现状。2021年至2023年，博世科分别实现营业收入26.57亿元、22.24亿元、20.03亿元，实现归母净利润分别为-5.148亿元、-4.475亿元、-2.159亿元。不仅如此，公司资产负债率长期处于75%以上较高水平，截至今年三季度短期借款17.9亿元，货币资金2.28亿元。

上述工作人员告诉记者：“公司前几年做的一些工程类项目，建设周期和回款周期都较长，导致应收账款坏账计提，从而影响到我们的利润。目前就是在主抓回款，事实上我们很多项目都是在广西，所以回到广西本土，也有利于项目回款。”

公开资料显示，南化集团前身为成立于1958年的南宁化工厂，公司主营业务包括水处理剂的开发、生产及利用；化工建筑材料生产、销售；化工原料及产品生产、销售等。公司由广西北部湾国际港务集团有限公司百分百持股，穿透股权实际控制人为广西壮族自治区人民政府国有资产监督管理委员会。

公司称，南化集团在取得公司控制权后，除了推进定增外，将积极为上市公司引入有效的技术、市场及产业协同等战略资源，提升上市公司产业竞争力；为满足上市公司业务发展过程中项目建设及经营的资金需求，在符合相关法律法规及国资监管规定的前提下，南化集团将协助上市公司拓宽融资渠道或在取得所必需的内外部审批后提供资金支持；同时，利用上市公司较强的技术优势和研发优势，加强南化集团和上市公司的战略、区域、资源协同，进一步提升上市公司的盈利能力等。

与广州环投、宁国国控入主时相似的是，南化集团也将以定增方式为博世科补流。南化集团拟认购博世科向其发行的不超过1.6亿股股票（具体以中国证监会同意注册的发行数量上限为准），拟认购款总金额不超过5.91亿元，对应的发行价格为3.69元/股。若南化集团按照发行数量上限认购，本次发行后南化集团直接持有的上市公司股份数量将达到发行后总股本的23.08%。