全球智驾第一股，突然解散

“平地一声惊雷起，万顷风雨加于身。”

作者 |老高

来源|投资家（ID：touzijias）

“平地一声惊雷起，万顷风雨加于身。”

继国产智能驾驶黑马纵目科技人去楼空、欠薪跑路后，又一全球智能驾驶领头羊暴雷了。

近日，中国科技行业传来令人震惊的大消息，昔日“全球智能驾驶第一股”图森未来，画上句号。多位自称图森未来的员工在社交平台表示，“公司团队突然解散，人去楼空。”随后，有媒体证实，“图森未来广州总部现场大门紧锁，无人办公。”一代智能驾驶王者落幕。

落幕前，图森未来有过无比高光的辉煌时刻，也是智能驾驶赛道最受资本宠爱的公司。2015年成立的它们，曾获得超10轮融资，收获微博、治平资本、鼎晖投资、Navistar、VectoIQ、Goodyear Ventures等“顶流”美元VC/PE、产业资本的多次押注。2021年，图森未来登陆美股，市值达到160亿美元，图森未来的两位创始人陈默、侯晓迪分别以70亿元、65亿元财富，入选“2021胡润U40青年企业家榜”。然而，高光后的图森未来很快陷入泥潭。

管理层为了利益争斗不休。2024年，图森未来宣布离开美股，成了资本市场罕见“全球第一股”退市案例。最后一份财报显示，2023年三季度，图森未来流动负债和长期负债高达11.98亿美元。退市了，图森未来意图切换赛道，想靠搞游戏东山再起，结果人去楼空。

一

图森未来的解散，始于“人祸”。

陈默、侯晓迪曾被媒体看作是“中国前沿科技最成功的创业搭档”。二人“一文一武”，在整个创投圈很难找到他们这样的默契伙伴。就连“错过，没投进去”的投资人提到图森未来的团队时也要夸赞一番，“这个团队太优秀了，他们是有希望走长远站在全球之巅的。”

在创立图森未来之前，陈默是一位连续创业者，是创投圈的“情商大师”、“预言家”。他资源丰富，能说会道，并具备“前瞻性”。他多次预测某些行业未来大热，基本都实现了。

侯晓迪则是科技圈公认的技术大咖，上海交大“天才”，大三就发表了高引用论文，在美国加州理工学院攻读博士期间，创立了基于频域的视觉注意机制理论。根据时下最火爆AI大模型DeepSeek评价，“侯晓迪搞出的理论，是近10年来视觉注意机制最有影响力的研究。”

一个善于抓机遇，一个专心技术突破，两个性格迥异的创业者因梦想走到了一起。彼时，侯晓迪特别希望在智能驾驶赛道大展拳脚，陈默也预感到，“智能驾驶必火，很有钱景”。二人一拍即合，共同创立了图森未来。方向上，他们决定先切入“一片蓝海的卡车市场”。

方向有了，剩下的是分工。陈默、侯晓迪思路清晰、明确，各展所长。陈默担任董事长，抓大局，负责中国地区的融资、运营、建设、获客。侯晓迪担任CTO，主攻智能驾驶技术，并负责美国地区的研发团队组建。侯晓迪提议，“图森未来做大做强，可以去美股IPO。”

公司成立第一年，按着各自分工，陈默把精力用在了找融资上。由于他在创投圈人脉广、人缘好，很快他就找到了钱。2016年，图森未来拿到微博投来的5000万元A轮融资。收获融资，陈默马不停蹄送给远在大洋彼岸的研发团队。同年，图森未来在研发端取得巨大成功，其研发的计算机视觉与深度学习算法，在各类专业排行榜上均获得全球第一，一战成名。

图森未来在全球智能驾驶赛道爆火，得到了美元资本的垂青。企查查APP显示，2017年至2022年，图森未来的每一笔融资均有美国本土VC/PE、产业资本的身影。其中，2017年至2019年，参与投资的机构是微博、鼎晖投资。2019年至2022年，再无一家国内机构参投，所有参投机构多为美国机构或全球VC/PE。此点能看出，图森未来的融资有过严重分歧。

一战成名后，图森未来不再缺钱，公司发展两步走，顺风顺水。2018年，陈默主抓的中国区业务有所突破，拿到了首张无人驾驶卡车公开道路测试牌照。2019年，图森未来又完成了中国首次高速公路L4级无人驾驶队列测试。这两个动作，让图森未来在中国风头无二。

在媒体眼中，“图森未来是中国最牛的智能驾驶卡车公司。”或许是陈默在中国太过出彩，2019年也是图森未来事业的重要转折点。2019年之后，图森未来的“规划”突转美国。

标志性的事件是，2020年，图森未来拿到3.5亿美元大额融资，没有中国资本参与。

二

当年，这笔3.5亿美元大额融资，引起了创投圈热议。

A轮到D轮，微博跟了一路，每轮都投。图森未来越做越大，没有中国资本不参与的理由。这件事，值得玩味。有投行人士分析，“图森未来的战略可能发生转移，重点开发美国市场。一是，美国卡车用户规模庞大；二是，国内智能驾驶赛道厂商众多，缩小竞争成本。”

一直开发中国区业务的陈默似乎也认同，“去美国找市场”。毕竟，根据创业初期规划，“图森未来做大做强，可以去美股IPO。”业务逐渐搬到美国，侯晓迪那边大显身手了。2020年，图森未来与全球汽车供应商采埃孚建立深度合作关系，研发量产智能驾驶卡车系统。

紧接着，图森未来在美国启动全球首个自动驾驶货运网络（AFN），这一举动，使其备受美国本土资本关注。外媒报道，“美国很需要一家解决卡车配送问题、缓解司机疲劳的公司。”美国机构十分看好图森未来在美国的成长、商业化及生态，美元资本随即展开“疯投”。

资本跑步入场，图森未来获得超10轮融资。2021年，在美元资本的驱动下，图森未来登陆美股，市值一度达到160亿美元，成为“全球智能驾驶第一股”。陈默、侯晓迪财富暴涨，身价倍增。二人分别以70亿元、65亿元财富，入选了“2021胡润U40青年企业家榜”。

但在这场财富盛宴的分配中，“有人不满意了”。一部分人觉得，“侯晓迪才是公司最重要的支柱，没有他，图森未来得不到资本支持。没有他，图森未来恐怕无机会美股IPO。”

也有一部分人认为，“陈默对公司的发展起到关键推动作用，没有他，图森未来可能根本没有未来。做人要知恩图报，不要见利忘义。”众说纷纭，可图森未来却陷入了“内耗”。

两位共同创业的好友、伙伴，在公司IPO变大富豪后“各有各的想法了”。2022年，图森未来在美国发生了重大事故，“一辆智能驾驶卡车，突然左转横切，撞上一个水泥路障。”美国股东闻讯，对公司的技术水平产生质疑，但图森未来的高管不以为然，相互推卸责任。

陈默、侯晓迪二人呢？忙着争夺董事长位置。

三

图森未来在美国发生了重大事故那年，“侯晓迪要求陈默支持其出任董事长”。理由是，“需要应对美国董事会的挑战”。一番勾心斗角，陈默无奈卸任董事长，仅保留董事席位。

陈默卸任董事长，侯晓迪感觉远远不够，“他进一步推动陈默完全退出董事会，还对其发起合规审查，指控陈默创立的新公司Hydron与图森未来有利益冲突。”导致双方彻底决裂。

媒体报道，随着陈默离开董事会，图森未来两波团队争斗不休、陆续有高管离职，公司被整的乌烟瘴气。股东受不了，“侯晓迪不适合当董事长，把他赶走。”侯晓迪卸任董事长，陈默回归了，他重新掌权，主导美国裁员、缩减开支，探索图森未来能赚钱的现金流业务。

原本图森未来拿了超10轮融资很有钱，可美国业务损耗了公司财力，加之高层勾心斗角，中层无心业务，图森未来业绩“原地踏步”。根据图森未来发布的2022年财报显示，公司第三季度营收270万美元，同比增长2%。研发支出8570万美元，运营亏损1.12亿美元。

太可怕了，一个季度收入270万美元，亏损1.12亿美元。这是拿投资人的钱，无尽挥霍。二级市场，图森未来的160亿美元市值，跟着公司“内耗”一起蒸发殆尽，股民全部“用脚投票”，他们呼吁，“这种公司必须离开股市”。2024年，图森未来宣布“自愿”退市。

这是资本市场罕见“全球第一股”退市案例。退市了，图森未来的“内耗”仍在持续，大权基本回到陈默手里。媒体没捕捉到侯晓迪的动态，他仿佛“消失了”或蛰伏等待时机。“内耗”多年，陈默身心疲惫，他自感错失了智能驾驶机遇，想通过切换赛道的方式，东山再起。

陈默给图森未来定了个新方向，游戏。2024年底，久未披露好消息的图森未来宣布转战AI进军游戏领域，启用全新品牌CreateAI。他接受媒体报道时说，“转战游戏，就是想公司活下来。我希望2026年能实现经营性现金流为正，如果情况不理想，最晚2027年实现。”

图森未来早已负债累累、残破不堪。美股退市前的财报显示，2023年三季度，公司流动负债和长期负债高达11.98亿美元。陈默把经营性现金流为正的目标放到2026年、甚至2027年，不排除想借助“AI+游戏”的故事，寻求融资。中国AI大热，给了他做梦的“希望”。

现实是，“他说的话自己也不信”。最近，多位自称图森未来的员工在社交平台表示，“团队突然解散，人去楼空。”团队中层、员工不看好画的“大饼”。有媒体为验证消息真伪跑到图森未来广州总部发现，“现场大门紧锁，无人办公。”员工被拖欠工资，高管不知所踪。

图森未来死于“人祸”。在公司本该前进的上升期，高管为了自身利益致公司万劫不复，令人唏嘘。“做好公司难，毁掉公司易。”但愿，图森未来的解散能再次给当下的创业者、资本敲响警钟，“坚持长期主义，不要被短期的利益蒙蔽双眼，否则只能留下一地鸡毛”。