美债破36万亿美元，什么时候会暴雷？

出大事了，兄弟们，仅仅3个月时间，美债就再增加了1万亿美元，正式超过了36万亿美元的规模。现在全球最关心的就是美债会不会暴雷，什么时候会暴雷？

美国举债的速度，现在正在以史无前例的速度增加。40年之前，美债规模还不到1万亿美元。

2001年互联网泡沫破裂的时候，美债规模是5.8万亿美元。2008年美国次贷危机的时候是9.8万亿美元。美债开始失控就是从奥巴马上任之后，为了缓解次贷危机的影响，他们开始了抄底利率的环境，基础利率长期维持在0.25%。

奥巴马8年任期，美债规模从11.5万亿美元增加到了20万亿美元，平均每年增加1.06万亿。特朗普上任4年，又把美债增加了7.7万亿，每年平均增加1.95万亿。拜登这4年还没干完，目前已经增加了8.3万亿，预计最终将增加8.7万亿，平均每年增加2.15万亿。

现在美国媒体预计，特朗普下一个任期，4年将会增加10万亿的美债，那平均每年就增加2.5万亿。

可以看出，美债这个雪球是越滚越大，逐渐又失控的态势。自从美国降息之后，十年期美债收益率已经从3.8%上涨到4.4%，这就说明市场正在疯狂抛售美债。

在这一个加息周期中，全球资产价格逻辑已经完全改变了，第一次出现了美元跟黄金同涨的情况，这就是因为美元加息，虽然让美债的收益率上涨，但同时也让美债风险增加。于是黄金作为避险资产也出现同涨的情况。作为全球曾经最大的美债外国持有者的中国，现在我们已经把美债持有规模从巅峰的1.5万亿美元降低到了7000多亿美元，而且未来我们还有可能继续减持。

美债的底层逻辑跟我们的国债并不一样。美国跟日本一样，都是走量化宽松的路子。美国政府跟美联储是两个独立的机构，美国政府需要货币，他们就发行国债，然后由美联储印钞认购。这样美联储就持有美国财政部发行的国债，而货币就进入了美国政府的口袋。

换句话说，美国政府发行国债就是发钞的一个过程。因此美债上涨就会带来两个问题，第一个就是风险上涨，第二个是社会通胀。

24财年美国政府赤字是1.8万亿美元，历史第三高的水平，在财政支出中，美债利息已经成为了第三大支出，总计超过了1.1万亿美元。美债规模不断增加，再加上过去2年多时间，美联储一直保持高利率，这就让美债利息规模不断增加。

按照现在这个速度，未来几年美债利息将达到一个惊人的高度。美国加息就是为了压制通胀，可是加息又会增加美债的利率，这又会导致美债风险上涨。现在美国政府的财政收入又无法覆盖到期的美债，于是他们只能不断借新还旧。这样一来就会导致美债规模越来越大，那社会的总货币就越来越多，那通胀肯定无法压下去。

当然在短期内美债暴雷的可能性还是非常小，毕竟美国还可以不断借新还旧。哪怕美国财政支出已经无法覆盖，他们也可以提高债务上限来解决这个问题。

可是不断超发的美债，最终一定会造成全球性的大通胀，因为美元是世界货币，不止是美国的货币。到时候美元不断贬值，就是逼着其他国家主动去美元化。如果全球都去美元化，那美国以后还怎么收割其他国家，美元的潮汐效应就无法再奏效了。那美国内部的矛盾就会彻底爆发。

特朗普跟马斯克这次联手，为何要大力降低美国的财政开支，目的就是如此。他们必须把美债控制在一个合理的范围，减少开支，增加收入，不然的话美债将滑向彻底失控的局面。

当然马斯克要成功也不简单，因为要减少开支，必定要动到美联储跟军工复合体两座大山的利益，这些复杂的利益集团可不会束手待毙。如果特朗普跟马斯克可以改革成功，那将给美国续命几十年，可是如果失败的话，那不出10年美国必定走向衰败。返回搜狐，查看更多