节后机构密集调研，AI大模型、人形机器人等领域成焦点

受DeepSeek引发的本地部署大模型等因素驱动，进入2月份以来，上市公司机构调研的重点转向了AI大模型、AI算力、人形机器人等领域。

一些个股也被机构“踏破门槛”，包括顺网科技（300113.SZ）、洲明科技（300232.SZ）、每日互动（300766.SZ）等个股均被超50家机构调研，DeepSeek的影响和布局也成为了节后投资者调研活动中的热点话题。

节后机构调研忙

节后，机构调研热情高涨。第一财经根据Wind数据统计，2月5日~2月11日期间，A股约89家上市公司被机构调研。

其中，证券公司对73家上市公司进行调研，也就是说，八成上市公司调研活动中，就有证券公司参与其中，另外，基金公司对64家上市公司进行了调研，保险资管对25家上市公司进行了调研。

从机构调研次数来看，4家上市公司在一周之内被机构密集调研了两次，分别是国光股份（002749.SZ）、新开普（300248.SZ）、斯菱股份（301550.SZ）、特一药业（002728.SZ）。

被调研的上市公司中，斯菱股份、洲明科技、顺网科技、科德数控（688305.SH）被超30家基金调研；科德数控、安琪酵母（600298.SH）、信质集团（002664.SZ）、每日互动被超20家证券公司调研。

在市场表现上，机构调研的个股中，2月5日-2月11期间，涨幅居前的有每日互动、首都在线（300846.SZ）、英方软件（688435.SH）、当虹科技（688039.SH）、斯菱股份、华大基因（300676.SZ）等。其中，每日互动区间涨幅116.06%，首都在线区间涨幅近80%，另外4只个股区间涨幅均超过了30%。

DeepSeek成热门话题

随着DeepSeek的横空出世，节后的调研过程中，DeepSeek部署、AI大模型、算力、人形机器人自然而然地成为了热点话题。

上海钢联于2月5日召开投资者活动，就AI产品与业务进展相关情况进行介绍，该公司管理层表示，对于近期DeepSeek R1开源推理模型的推出，其认为这样一款低成本、强推理能力的模型，对大宗商品语义理解的复杂性，能有更好的处理能力，已开始部署相关工作。

据管理层介绍，该公司的内部计划是基于R1开源版本去蒸馏公司的“宗师”行业大模型，然后基于这样的成果去改造“小钢”的应用，提高“小钢”的推理能力，和用户更好交互，更好地去做查询、知识整理、报告生成等工作。第二步基于DeepSeek的改造完成后，会把“小钢”的能力整合到EBC平台中服务行业的大客户。

2月10日，创业黑马召开特定对象调研活动，该公司副总经理、董事会秘书徐文峰在会上介绍，创业黑马在2023年5月27日发布了黑马天启科创大模型，在黑马天启科创大模型为底座的基础上发布了为中小企业服务的政策大模型，并在此基础上推出了政策通Agent等应用智能体。

“目前公司还基于DeepSeek技术架构，通过底层能力重构与数据体系拓展，迭代升级出了更精准高效的政务政策解决方案。包括基于DeepSeek训练全国政策数据与行业知识、海量用户问答数据、工商注册数据、企业数据、商标数据、全国专利详细信息，形成新版本的政策大模型。”徐文峰说。

当虹科技管理层于2月7日在电话会议中谈及AI布局时介绍，2024年，该公司的BlackEye多模态视听大模型在上半年对外发布，下半年完成大模型及算法的备案。BlackEye视听大模型是个大的框架，包含很多子模型，也使用到了其他的开源语言模型。DeepSeek出来后公司第一时间做了验证和本地化部署，接入到了BlackEye大模型的框架里，用来做语言推理。

当虹科技管理层表示，DeepSeek是目前一个很好的工具且是开源的，利用好这样的工具，公司在研发、调优、优化等方面持续训练，会把当虹的大模型训练得越来越好。

AI算力需求脉冲式上升

另外，随着DeepSeek下载量暴增，访问用户大量涌入，时常会提示服务器繁忙，这也引发了业内对于算力需求的讨论。

在首都在线的特定对象调研活动上，就有机构提问，DeepSeek近期因推理算力不足出现宕机，是否说明其算力需求增长迅速，当前推理能力无法满足？

对此，该公司管理层回应，DeepSeek的情况类似于一个非常受欢迎的App，由于过于火爆，导致其服务器负载过高。DeepSeek的热度不仅仅局限于国内，在海外也同样火爆。这种趋势对于整个中国大模型产业出海的影响是积极乐观的。由于推理需求的增长，整体算力需求也会呈现扩张。

该公司表示，AI算力需求的增长并不是线性增长，而是呈现脉冲式上升或阶梯式跃迁的模式。但在不同阶段增长速率不同，可以形象地称为“螺旋式上升”。当行业进入新的技术周期，例如DeepSeek的发布、GPT-5等新模型推出，都会带来新一轮的算力需求爆发。而在市场调整期，需求增长可能会趋于平缓。

另外，人形机器人也是机构调研的热点，恒辉安防（300952.SZ）在特定对象调研活动中回应，在机器人手臂的运动系统中，腱绳（Tendon）起到了类似于生物肌腱的作用， 公司密切关注机器人行业发展情况，持续强化UHMWPE纤维在腱绳材料的应用开发及测试，公司会根据产品技术开发与应用测试进程情况积极探寻与机器人领域相关制造企业的合作机会。

正弦电气（688395.SH）也表示，在工业机器人行业，公司已成功实现了多项成熟应用，如上甄机器人、码垛机器人等相关设备；针对人形机器人行业，公司保持重点关注和开放合作态度，密切跟踪该行业技术发展和市场动态跟进合作机会。