（本文作者江西财经大学九银票据研究院肖小和，复旦大学经济学院余显财，兴业银行金睿，复旦大学经济学院柯睿）
票据是服务经济高质量发展的理想金融信用工具，尤其是票据在服务制造业、批零企业及五篇文章方面具有积极作用。
首先，在金融服务经济的过程中，票据与其他货币市场工具相比，票据可以降低货币发行量，由于票据支付实质为信用支付，并未涉及货币交付，因此票据支付可以有效降低货币支付在支付结算中的占比，从而有效减少货币发行量，有利于缓解通货膨胀。其次，传导货币政策是票据的重要职能作用。票据贴现、转贴现与再贴现构成了从企业到央行完整的信用链条及资金链条，央行通过调节再贴现利率与规模，影响货币市场资金的供给及资金价格，不断为商业银行补充流动性，并促使商业银行更积极主动办理票据贴现业务，为企业提供更多、更廉价的信贷资金，以保障企业正常的生产经营。再次，信用是票据的本源，票据的支付与融资属性均基于信用。一方面，企业商品生产与货币收回在时空上有连续与并存的情况；另一方面，一般情况下中小企业在银行较难获得大额授信，票据信用可以帮助中小企业完成订单，尤其是在供应链体系中，通过借用核心企业信用，便利了链内中小企业融资，改善了中小企业的融资困境，推动了企业扩大再生产。最后，经济高质量发展是高质量发展的重要组成部分，是经济增长与发展的统一。首先，推动票据信用发展，可以保障供应链、产业链稳定运行，改善企业生产运营环境，有利于稳定并优化经济结构；
其次，发展票据信用可以更好满足内需，票据信用主要应用于国内市场，有利于培育国内企业综合实力，推动产业转型升级，并提升经济总体效率与质量。制造业、批发零售企业及科技金融、普惠金融、绿色金融、养老金融、数字金融是经济高质量发展重要方面，票据在这些领域的应用前景广阔。
票据服务制造业发展
先进制造业是一国制造业高质量发展的重要标志，相对于传统制造业而言，先进制造业吸收了国内外高科技技术成果，在基础设施建设、产学研一体化创新等方面具有明显优势，对于规模经济和范围经济的形成具有一定推动作用，有利于推动我国产业链向全球价值链中高端攀升，对于加速国内国际双循环发展具有重要意义。十九大报告提出，“加快建设制造强国，加快发展先进制造业”“培育若干世界级先进制造业集群”，十四五规划也将“加快推进制造强国、质量强国建设”“促进先进制造业和现代服务业深度融合”“因地制宜建设先进制造业基地”“着力打造重要先进制造业基地”作为重要战略目标。加速制造业中小企业票据业务发展可以先进制造业为契入点，以新兴科技发展为契机，打造基于产业链平台的票据融资专属服务模式。制造业账期不匹配，资金短缺现象普遍存在，票据业务较为灵活，金额、期限可根据实际需求确定，可与制造业企业回款周期灵活匹配，应加大规模以上制造业中小企业票据支持力度，将票据打造成制造业中小企业短期流动性管理工具。票据作为一种重要的信用工具，兼具支付、融资、调控等功能，全生命周期流程涵盖背书、贴现、再贴现等各个环节，规模以上制造业中小企业在生产经营环节使用票据，一方面可以背书转让票据，充分发挥票据支付功能，缓解资金短缺困境，另一方面可以向金融机构贴现票据，充分发挥票据融资功能，获得实实在在资金支持。除此之外，符合要求的票据可以向人民银行申请再贴现，以货币政策低利率红利精准支持实体经济发展。
票据服务批发零售行业发展
批发零售行业属于高速周转的资金密集型行业，根据具体贸易品种和处于供应链中地位的不同，行业内企业均可能存在或长或短的账期，天然有着旺盛的短期资金融通需求。
一方面，批发零售行业市场化程度高、竞争激烈、行业集中度低，行业内部以中小型企业居多，很难在资本市场上利用股票、债券等工具融资。另一方面，相对于银行流动资金贷款，票据市场基础设施完善，电子票据最长期限有半年，并且可以自主约定到期期限，通过企业网银签发、流转非常便捷，还可以同开户银行一事一议，满足双方约定的特定条件可获得银行承兑作为信用加持，这些基本属性同批发零售企业的短期融资需求十分契合。
同时，依托于上下游的真实贸易背景，票据的到期兑付具有自偿性特征，并且对于长期在银行做支付结算的批发零售企业，银行可以获得稳定的大数据以帮助灵活调整、控制票据信用敞口的比例，尽可能地创造条件为批发零售企业提供短期的流动性支持。综合来看，批发零售业的票据融资比信贷融资的可获得性高，部分大型批发零售企业在获得金融机构中长期信贷支持的同时，也可约定配套签发商业汇票实现短期流动性管理需要，长短结合使得票据的优势更加明显。
票据服务科技金融发展
科技是第一生产力，科技兴则民族兴，科技强则国家强。科技型企业一般会经历种子期、初创期、成长期和成熟期不同阶段。企业成长周期的不同阶段，对金融的需求也具有不同的特点。截至2023年末，科技型中小企业获贷率为48.6%，科技金融支持力度还要继续加大。
在科技企业的初创期和成长期，由于企业的发展存在较大的不确定性，在这一阶段企业的融资渠道十分单一。因此，商业银行等金融机构应当逐步建立科技金融中心，与票据部门协作，建立信息实时发布和融资实时对接的畅通渠道。鼓励金融机构在科技聚集区、高新技术开发区和高科技产业园区设立专门的分支机构，并赋予其授信审批和产品创新权限。适当提高本行白名单之内以及有担保科技企业的授信额度，适当降低科技企业票据承兑和贴现门槛，加大风险容忍度，对办理科技企业的票据业务给予一定的绩效考评倾斜。根据各地区、各企业和各项目发展实际，提供精准化金融服务，切实满足科技创新企业的资金需求。利用票据白名单和担保机制，解决初创期和成长期科技企业的融资问题，引导更多的金融资源流向科技企业，更好地为科技企业服务。
在科技企业步入成熟期，商业银行的金融机构可以加大商业承兑汇票的宣传力度，为企业分析使用票据的优势，同时引入担保机制，积极开展科技企业的商票保贴业务，解决科技企业使用票据时的后顾之忧，推动供应链票据在科技企业中的应用。此外，还要拓展票据在科技咨询培训行业中的应用，加强与科技咨询培训行业的合作与交流，实现科技领域的资源和信息共建共享；要发挥票据贴现在支持服务“专精特新”企业的作用，为其提供融资渠道，降低其融资成本；要创新票据产品，将科技成果和产业相融合，提高科技成果的转化效率和市场化程度，激发企业创新创造的内生动力；要发挥供应链票据在服务科技更新改造与产业转型中的作用，促进企业的科技更新改造与产业结构升级。
票据服务惠普金融发展
习近平总书记指出，要始终坚持以人民为中心的发展思想，推进普惠金融高质量发展，健全具有高度适应性、竞争力、普惠性的现代金融体系，更好满足人民群众和实体经济多样化的金融需求，切实解决贷款难、贷款贵问题。普惠金融的宗旨是为社会各阶层和群体提供适当且有效的金融服务。2024年9月末，全国普惠型小微企业贷款余额32.9万亿元，连续5年快速增长。但是，无论从广度上还是深度上都还有大量提升空间，我国近6000万户企业，普惠型小微企业占比很高，32.9万亿普惠贷款与160万亿的大型企业贷款相比，占比仅有20%，这与普惠型小微企业对经济、社会的贡献度对比来看远远不匹配。所以要转变传统观念，创新票据产品，引入担保机构，结合数字科技，加强农村金融基础设施建设，切实推动普惠金融发展。
一是转变传统服务观念，通过供应链票据平台直接签发供应链票据，供应链票据可以在企业间转让，通过贴现或标准化票据融资。供应链票据的核心在于通过将小微企业与核心企业资信捆绑，能够将单个企业风险转化为供应链整体风险，起到分散金融风险的作用，依托核心企业的资信降低小微企业的融资成本。
二是要不断创新票据产品，为中小微企业提供更加多样的普惠服务。上海票据交易所先后推出的“票付通”、“贴现通”、“票交所信息披露平台”等票据创新产品降低市场信息不对称，有效推动了票据市场的发展；各大银行也针对票据业务进行业务创新，如京票的“秒贴”、各大银行的“保贴”、平安银行的“免开户贴现”等，有效提升了票据服务质量，使得小微企业能够享受到更高效更便捷的票据服务。
三是积极引入第三方融资担保机构，通过担保的方式为符合普惠金融服务条件的中小微企业开展票据承兑、贴现的增信，提高票据的认可度和流动性。对普惠金融企业提供一定的优惠利率倾斜，一方面，央行可以适当调整满足普惠金融条件的票据再贴现利率，引导商业银行的金融资源流向普惠金融领域；另一方面，商业银行在为企业办理承兑或贴现业务时，可以适当降低服务费用以及相关利率，吸引普惠金融企业办理票据业务。
票据服务绿色金融发展
绿色发展是金融高质量发展的题中应有之义，绿色票据正是在绿色发展大背景下产生的。截至2024年9月末，我国绿色贷款余额34.76万亿元、境内绿色债券余额2.04万亿，均居全球第一、第二位。但仍有大量工作要做，包括进一步丰富和完善绿色标准及评价体系、建设信息披露等制度、完善激励约束和评估机制、创新产品和服务、坚持整体思维、立足国情和技术实现等方面。
一是要转变发展理念。绿色票据是支持绿色经济发展的重要工具之一，与现有的绿色贷款、绿色债券并不冲突，并且还能为金融高质量发展贡献力量。绿色企业要大胆使用绿色票据，通过签发绿色票据，能够有效地解决企业间的支付需求，并且在企业出现临时性的流动性资金需求时，可以将手中持有的绿色票据到银行申请贴现，以获得较低成本的融资。商业银行要深入贯彻国家发展理念，主动帮助绿色企业贴标，积极办理绿色票据贴现业务，更好地促进绿色票据的发展。
二是绿色票据发展要选择重点行业试点推进。基于绿色票据的发展现状考虑，绿色票据的发展不能一蹴而就，需要有一个渐进的过程。在实现绿色票据的全面发展之前，要选择在重点的行业先行试点，比如新能源、环保等行业，结合当前该行业绿色票据的发展现状，建立第三方评估和认定体系，统一该行业的绿色票据标准。在该重点行业发展绿色票据的同时，注意经验总结，为今后在全市场推动绿色票据发展破除障碍。
三是要明确绿色票据标准。目前制约绿色票据发展的因素之一，就是其标准界定的问题，这个问题不解决好，绿色票据就无法实现全面放心地发展。绿色票据标准明确之后，一方面，企业签发绿色票据就有了遵循，明白需要达到何种条件才能签发绿票；另一方面，商业银行对绿色票据办理贴现业务时，减少了其对绿色票据的认定流程，再加上央行对绿色票据提供优惠利率，使得商业银行为企业办理绿色票据贴现业务的积极性更高。四是要完善基础设施，建立绿色票据平台。绿色票据的发展离不开其基础设施的建立和完善。要在当前票交所的基础上，由金融监管机构牵头，多部门联合构建绿色票据平台体系，加快建立银行间绿色票据综合服务平台，实现绿色票据信息、数据共享和不同银行对绿色票据的互认，提升绿色票据服务的精准性和便利性，破解绿色票据领域信息不对称问题，使绿色票据发展更健康、更规范。
票据服务养老金融发展
我国已进入老龄化社会，2023年末全国60岁及以上人口、65岁及以上人口占总人口比例分别达到21.1%、15.4%。未来，在老龄化程度不断加深的背景下，以养老金融、养老服务和养老用品等为核心的养老产业还存在巨大的发展潜力。
一是加强顶层设计，强化票据支持养老力度。通过降低票据融资成本以及增强票据融资能力，积极开展养老产业的票据服务业务，深入养老产业展开调研，挖掘养老产业票据应用空间，更好地服务养老企业。
二是建立养老产业扶持体系，强化财政金融支持。优化中央预算内投资相关专项使用范围，用好普惠养老专项再贷款、普惠养老专项再贴现，对符合条件的公益型普惠型养老机构运营、居家社区养老体系建设、纳入相关目录的老年产品制造企业等给予支持，并建立相关养老产业扶持指标激励机制，坚持市场化原则鼓励各商业银行通过票据贴现等低风险业务提供信贷支持。鼓励各类金融机构在坚守职能定位、依法依规的前提下，加大对养老服务设施、银发经济产业项目建设的支持力度。
三是加强供应链票据在养老服务业中的应用。养老服务产业是集衣、食、住、行、文化娱乐等于一体的综合性产业，其蓬勃发展需要大量物资和技术支持，因此，它与上、下游产业之间有着很强的关联性和连锁效应。供应链票据平台依托于电子商业汇票系统，与供应链金融平台对接，可以为养老服务业企业提供电子商业汇票的签发、承兑、背书、到期处理、信息服务等功能。养老服务业上下游企业之间产生应收应付关系时，可以通过供应链票据平台直接签发供应链票据，供应链票据可以在企业间转让，通过贴现进行票据融资。
票据服务数字金融发展
数字金融是指利用互联网技术、移动通信和其他数字技术手段来开展金融服务和交易的一种形式，具备共享、便捷、低成本、低门槛的特点，包括互联网支付、移动支付、网上银行、金融服务外包及网上贷款、网上保险、网上基金等金融服务。数字票据是数字金融的重要组成部分，要推动数字票据的发展。
一是数字票据充分利用大数据、人工智能等技术手段，为企业提供个性化、便捷化的票据解决方案，随时满足企业的支付与融资需求，打破地域限制，结合跨境人民币等金融手段创新服务模式，提升服务效率，降低企业交易成本，为数字经济中的创新活动、创新项目提供票据支持，促进数字经济高质量发展。
二是以数字票据推动社会信用发展，为企业经营创造良好的生态环境。数字票据依托信用信息及票据信息基础设施开展各项业务，借助各类先进科技手段完善商业信用体系建设，将改变我国商业信用体系基础设施弱、存量数据少、数据覆盖面窄、跨部门协调难等问题，改善商业信用生态，推动社会信用良性发展，从而进一步推动实体经济的发展。
三是发挥金融科技的作用，将大数据、人工智能等技术手段嵌入数字票据行为之中，加大数据挖掘力度，强化智能分析手段，提升数字票据服务的准度与精度，实现金融资源对中小企业的精准滴灌，引导金融资源配置到社会经济发展的关键环节和重点领域。四是要做好修订数字票据法律法规及规划业务模式等相关工作，完善《票据法》及相关法规制度，明确数字票据业务产品种类、业务流程，为数字票据发展创造良好的法律及制度基础。
积极防范票据风险
风险表面是外部环境问题，核心是风险观、业绩观、发展观问题，是风险管理体制与业务发展不尽适应的问题。“重盈利、轻风险”、“重指标、轻管理”的问题需要在支持制造业转型升级的过程中进一步根除，坚持审慎经营的理念，坚持业务发展与风险管理能力相适应，持续推进精细化管理。
一是完善票据产品线全面风险管理框架，将票据融资业务纳入授信、授权管理体系，执行统一的风险管理政策和风险偏好，持续完善有效制衡的风险治理架构，并建立前中后台分离的业务管理体系和风险管理体系，实现调查、审查、操作等职能的分离，统一风险标准。明确票据产品线由前台管控、中台制衡、后台监督的风险管理"三道防线"，落实各道防线具体职责，在强调前台机构和岗位作为风险第一道准入关主体责任的同时，加强中后台的独立性，强化制衡与监督作用。
二是优化票据融资业务制度与流程，持续修订发布票据融资业务制度文件,强化票据实物、客户准入、资金划付和合同签订四个关键环节的实质性风险防控，为票据产品线经营管理奠定制度基础。结合外部信用风险、市场风险特点和自身实践，制定各产品线票据业务禁止性规定，明确风险底线。及时下发业务管理通知，全面规范线上业务操作流程，深刻揭示各业务品种风险点，进一步优化经营行为。
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