汇丰阿联酋CEO：支持中企在中东上市

2024年，阿联酋与中国建交40周年。随着近年来中国和中东的经贸投资往来越发频繁，阿布扎比作为阿联酋的首都，被誉为“资本之都”，则是理想与机会的交汇点。

日前，阿布扎比投资论坛（ADIF） 在上海举办，围绕金融、贸易、基础设施、科技及医疗健康等关键领域话题，探讨战略投资机遇。在此期间，第一财经专访了汇丰银行阿联酋首席执行官穆罕默德·阿勒·马尔祖基。

在他看来，阿联酋已是中国在中东地区的重要贸易伙伴，预计到2030年双边贸易将增长到2000亿美元。在过去十年中，阿联酋与中国的双边投资达数十亿美元。当前有超过15000家中国企业在阿联酋开展业务。

值得一提的是，阿布扎比通过其主权财富基金阿布扎比投资局（ADIA）在过去40年里一直致力于多元化投资。例如，在可再生能源领域，阿联酋约50%的项目由中国公司管理，特别是在太阳能、电动汽车、电池技术、人工智能等领域，中国企业发挥着更大的作用。汇丰致力于推动资本市场的连接，支持中国企业在中东上市，并增强沙特阿拉伯、阿联酋与中国之间的跨境上市机会。

中企“走出去”的主要目的地

在过去十年中，阿联酋与中国的双边投资达到数十亿美元，2023年，阿联酋与中国的非石油贸易额达到了810亿美元。当前，中东已成为中国企业全球布局的主要目的地，尤其是在竞争激烈的行业，例如，电子商务（Shein、Temu、AliExpress、Lazada）、太阳能板（隆基、晶科）、电动汽车电池（CATL）、电动汽车（BYD、蔚来、理想、小鹏）。

事实上，中国企业走出去的浪潮恰好乘上了中东多元化转型的东风。阿联酋设定了到2050年实现净零排放的目标，成为中东和北非（MENA）地区首个承诺这一目标的国家。而中国在这一转型中有望发挥关键作用。

马尔祖基表示，自成立以来，ADIA一直坚持在长期增长领域投资，并超越中东地区进行多元化布局。从行业角度来看，历史上，该地区与中国的关系在基础设施和承包方面相对有限。然而，这一趋势正在发生变化。例如，在可再生能源领域，阿联酋约50%的项目由中国公司执行。中东投资者在中国绿色技术方面的关注显著增加，特别是在太阳能、电动汽车和电池技术领域。

具体而言，海湾合作委员会主权财富基金对中国绿色领域的投资从2022年的1亿美元激增至2023年的23亿美元；海湾地区向2050年净零排放的推进，正在推动对中国光伏和电动汽车技术的投资；中国科技公司与中东巨头如Masdar、PIF和ACWA Power的战略合作伙伴关系正在扩大，涉及基础设施、能源和人工智能驱动的行业；阿联酋在过去十年已投资500亿美元于70个国家的可再生能源，并计划在未来十年投资额再增加500亿美元。它还设定了到2031年成为全球低碳氢气生产大国的目标。

克服本地化挑战

不可忽视的是，拓展到中东市场比看起来要更为复杂，需要深入理解当地的文化、法律、税务和金融法规。

马尔祖基表示，新国家或地区总是在文化、语言、商业生态系统理解等方面存在差异。在商业环境方面，建立关系、信任和耐心是关键，该地区重视强大的人际网络关系而非短期交易。

马尔祖基还建议，中国企业在出海展业时，应在自己的业务和当地的诉求之间寻找共通点。“当前，中国企业已经享有强大的信誉，在他们扩展到阿联酋时，我们建议他们将业务和扩展计划与阿联酋2031愿景对接——该愿景优先考虑基础设施、清洁能源和先进技术投资。”

“我们希望中国企业在阿联酋和更广泛的中东地区能更多地实施公私合营（PPP），这对中国企业极为有利，因为它带来了长期融资的财务和运营优势，以及共享投资风险、创新和知识转移。”在他看来，合资和合作能够打开市场洞察、分销网络和监管便利的大门。同时，市场研究和合规非常重要，因为中东各国具有不同的市场动态。理解当地的法规、税制和合规政策至关重要。

在这一进程中，中介机构扮演关键的桥梁角色。马尔祖基表示，阿布扎比投资办公室（ADIO）去年宣布汇丰为其在亚洲的首选国际金融合作伙伴，旨在推广阿布扎比的投资机会，并帮助汇丰客户在阿布扎比建立区域性业务，拓展邻近市场。

多年来，汇丰亦在加强亚洲-阿联酋走廊方面进行了大量投资。例如，汇丰在阿联酋有20名讲普通话的员工，这是本地和国际银行中最大的亚洲团队之一，旨在为中国企业提供更多信息，包括市场进入前的咨询与研究，市场尽职调查与机会概览，帮助解释如何做生意及开户，安排专门的产品专家支持中国企业在支付、贸易和市场产品上的需求。此外，中国企业还关注EPC合同，外资行在担保、信用证、现金管理和外汇等方面提供区域解决方案。

助力中企探索中东融资市场

在当地展业时，利用当地资本市场也至关重要，尤其是在阿布扎比这一“资本之都”。

马尔祖基表示，汇丰作为连接亚洲和中东的全球性银行，将帮助客户驾驭区域资本流动，包括绿色债券和可持续性贷款，这一工具可为中国和中东的可再生能源项目提供融资；私募股权和风险资本对接，这将中国绿色技术公司与中东的主权财富基金（如PIF、穆巴达拉、QIA和ADQ）连接起来；项目融资和合资企业；并购和咨询服务；贸易和供应链融资。

值得一提的是，近年来，越来越多机构建议，中国企业可探索中东的资本市场（沙特、阿联酋等）进行直接融资。马尔祖基称，汇丰希望推动资本市场的连接，支持中国企业在中东上市，并增强沙特、阿联酋与中国之间的跨境上市机会。数据显示，汇丰在2024年主导了超过40%的阿联酋IPO，也是阿联酋债务资本市场的关键参与机构。

早在2023年，上交所与深交所分别与沙特交易所签署备忘录，探索在包括交叉上市等诸多领域的合作机遇，促进双方市场主体参与跨境投资，进一步推动中沙资本市场联通融合，强化优势互补，提升两个市场的多元化和包容性。2023年11月和12月，上交所与深交所分别与迪拜金融市场和阿布扎比交易所签订谅解备忘录，为中阿资本市场深化合作奠定了基础。

此外，中国香港亦是一个关键窗口。早在2023年2月，港交所与沙特交易所签署了合作备忘录，并于9月28日宣布将沙特交易所纳入其认可的证券交易所名单，自此，沙特交易所主板上市的公司在符合条件的情况下可以在香港申请第二上市；2024年7月，港交所进一步将阿布扎比证券交易所和迪拜金融市场纳入其认可的证券交易所名单。

(本文来自第一财经)