韩国股市卖空禁令下月解除

2023年11月，由于大批韩国散户投资者对韩国股市的卖空交易行为不满，韩国金融监管部门全面禁止了韩国股市中的卖空行为。这一全面禁令曾一度推动韩股上涨，但同时也引发了一些批评的声音，认为这会损害市场的信誉和吸引力。韩国最高金融监管机构表示，韩国有望从3月31日起，解除对所有股票的卖空禁令。

周一，韩国金融委员会委员长金秉焕在新闻发布会上表示，允许投资者完全恢复卖空是必要的。他还补充说：“韩国股市在国际社会的信誉受到威胁，韩国政府正在努力完善股票交易中的不法行为检测系统。”

韩国取消卖空禁令的决定与国际知名指数服务商MSCI此前未将韩国纳入发达市场指数行列有关。去年6月，MSCI曾以韩国的卖空禁令为由，未将韩国列入MSCI发达市场指数，而是选择将其归类为新兴市场行列。MSCI当时在一份声明中称，“韩国最近的卖空禁令增加了市场准入限制，虽然这一禁令措施预计将是暂时的，但市场规则的突然改变并不可取”。

这一卖空禁令原定的截止期为2024年6月底，后被韩国执政党立法委员会要求延长期限。在经过一次延期后，这一禁令原定于今年第一季度末到期。韩国当局表示，韩国需要修复交易体系，以根除不法行为，并修改规则，以提高市场透明度和公平性。

在禁令期间，韩国官员们调查了多家跨国银行过去的卖空交易，并对巴克莱银行和花旗集团等多家华尔街巨头的一些违规行为处以罚款。

他们还开发了一套电子监控系统，以检测在韩国属于非法的“裸卖空”行为——“裸卖空”指的是在没有事先借入股票的情况下卖出股票。

金秉焕认为，恢复卖空交易对市场的影响预计将是短暂的。今年年初以来，韩国KOSPI指数累计上涨近10%。

在此之前，韩国规模庞大的散户投资者经常将股票下跌归咎于卖空。因此，每当韩国股市开始下挫，韩国监管层都会出手，通过禁止卖空来稳定市场，可谓是屡试不爽。

法国巴黎银行和汇丰银行等国外投资银行被韩国金融监督院检举在没有借入股票的情况下非法卖空，获利高达数百亿韩元，这引发了散户投资者不满，出现全面禁止卖空的呼声。金融委员会表示，将解决机构和个人卖空的不公平问题，制定措施预防非法卖空行为，并对国外投资银行进行全面调查。

韩国监管当局出台卖空禁令的背景也是韩国股市持续大跌。2023年10月，韩国综合指数累计跌幅达7.6%，创2022年12月以来最大的月度跌幅纪录，一度创出阶段性新低。

卖空禁令出台后，韩国股市大幅反弹，韩国综合指数连涨2个月，当年11月、12月的累计涨幅分别为11.3%、4.7%，这一轮涨势一直持续到去年7月，韩国综合指数期间最大涨幅超27%。

但自去年底韩国政局动荡以来，韩国资产正遭遇外国投资者持续抛售。自韩国总统尹锡悦突然宣布“紧急戒严”后，12月4日到20日，外国投资者疯狂逃离韩国股市，13个交易日净卖出超过3万亿韩元，约合人民币153亿元。其中“紧急戒严”后的第一个交易日即12月4日当天，外资净卖出就高达4079亿韩元。

根据韩国央行的数据，2024年12月海外投资者净卖出了价值38.6亿美元的韩国股票和债券，这是自2020年3月韩国遭受新冠疫情冲击以来的最大金额。

股市下跌的同时，韩元也在加速贬值。韩国央行数据显示，2024年12月底，韩元以周收盘价为准对美元的汇率为1472.5，在一个月内贬值5.6%，在二十国集团货币中除俄罗斯卢布外数韩元贬值幅度最大，并创下2009年金融危机后的韩元汇率新高。

韩国央行在声明中说，2024年12月初出人意料的戒严令，加上当前仍在继续的政治动荡，以及济州航空公司客机失事等，“大大压抑了经济情绪”，导致国内消费和建筑业投资萎缩，或让2024年第四季度增长跌至远低于11月预期的水平。因此，央行货币政策委员会将2024年第四季度经济增速估值从2.2%下调到2%至2.1%区间。2025年经济增速预期也同步下调大约0.2个百分点，主要原因是国内消费和其他领域国内需求受影响。

北京商报综合报道