蓝鲸新闻2月7日讯（记者 敖玉连）木头姐的年度展望《Big Ideas 2025》如约发布，因对前沿领域解读广且深，年度系列报告自2017年上线以来，就倍受关注。
今年的报告长达148页，主题词是融合，即“AI融合一切”，覆盖了AI、机器人驾驶、区块链、生物医药、火箭回收等11个前沿科技领域。
2014年，木头姐创立了Ark Invest，管理的主动ETF专注颠覆式创新领域，在华尔街独树一帜。2020年，凭借特斯拉、比特币等标的，Ark多只ETF的收益率超过140%，但次年又跌去一半涨幅。2024年，旗舰产品Arkk尽管在特朗普当选当周暴涨16%，但因对Mag7的敞口不大，全年涨幅8.36%，跑输标普500。
近几年的高波动之下，木头姐频被质疑，2024年，Arkk的净流出资金便高达30亿美元。不过，Ark的年度报告是十分值得关注的，在前沿解读的广度上，算是仅此一家。以下是《Big Ideas 2025》的观点摘要，本文不构成投资建议。
1、颠覆性创新处于爆发前夜，技术拐点决定GDP拐点，2030年市值可能占据全球股票市场的三分之二以上，年复合增长率将达到38%。
2、人工智能领域，AI的计算能力将指数级增长，到2030年，AI每美元的计算性能预计提高1000倍以上。AI Agents将改变消费者信息获取、购物方式，并在电子商务、广告业、数字支付中分得一杯羹。
3、机器人出租车领域，2030年，市场规模有望达到10万亿美元，其中，特斯拉成本低、数据库大，市场份额或占50%。
4、加密货币领域，2024年，比特币的机构投资者变多、持有时间变长，波动率也降至历史最低。2030年，比特币的价格最高或达到150万美元/枚（前两年Ark的预测是100万美元/枚）。
5、生物医药领域，AI将降低医药开发的时间成本、金钱成本，延长专利期，有望扭转数十年来生物制药衰退的回报率。
颠覆式创新处于爆发前夜，技术拐点决定GDP拐点
和上两期年度报告一样，2025年的展望依然认为，人工智能、机器人技术、 能源存储、公共区块链、多组学测序，这五大颠覆性创新将定义未来，催化全球经济跨越式增长。
Ark认为，AI等颠覆式创新已经到了指数级爆发的前夜。自2018年，世界进入人工智能时代，AI计算性能已实现40次翻倍，预计2030年将实现64次翻倍，达到 “棋盘的尽头”。AI的计算能力将指数级增长，届时，每美元的AI计算性能预计提高1000倍以上。
并且，AI将以融合的方式，渗透到各行各业，带动其他科技增长，释放巨大的市场机会。例如，特斯拉FSD的性能提升、药物研发效率提升、AI软件工程能力提升，颠覆式创新频现，进而拉动全球GDP的增长。
Ark称，继农业社会开启劳动分工、工业革命技术推进之后，人工智能、自动驾驶、人形机器人的技术突破，可能会再次推动生产力的发展，并在未来5到10年内推动经济增长再次迈上新台阶。报告预测，技术拐点将驱动GDP拐点，2030年GDP增长率将达到7.3%，远高于 IMF预测的3.1%。
此外，到2030年，颠覆性创新公司将推动新的商业周期，主导市场，届时或将占全球股市三分之二以上的市值，复合年增长率达到 38%，超过科技巨头“Mag 6”。
AI Agents重塑人机交互和利润分配
在2025年展望中，Ark认为AI Agents（人工智能助理）将沿着“信息获取-消费方式-支付方式”颠覆现有格局，从电子商务、广告业、数字支付业分得一杯羹。
AI Agents颠覆了我们的信息获取、处理方式。手机等硬件接入了AI，我们最终获得的是信息就属于“AI甄选”，根据这些信息，消费者再转化各种决策。这会改变广告的投放方式，Ark预测，到 2030 年，AI Agents的广告收入占比可能在54%以上，超过1.1万亿美元。
消费方式也会被改变，AI Agents 会让消费者的购物更简洁，且个性化，到2030年，AI代理的在线消费总额或达9万亿美元，占全球线上销售额的25%。届时，72%的网络交易或由AI驱动的支付系统完成。
回到AI Agents本身，其渗透速度、盈利速度都远远超过了社交媒体。以OpenAI为例，2025年公司的盈利或将超过100亿美元，比过去十年社交媒体爆发时的盈利速度更快。并且，绝大多数硬件、软件都将陆续接入AI Agents，市场潜力非常大。
五年后，特斯拉或在机器人出租车市场占五成份额
作为特斯拉的头号粉丝，木头姐频频遇马斯克在X上互动，在2021年高抛后，又陆续低吸买入，2024年底特斯拉在Ark的仓位占比为11.06%，是第一大持仓。而木头姐对于特斯拉的喜爱，主要在押注机器人出租车Robottaxi。
2025年的展望报告称，机器人出租车将为未来五年最具颠覆性的赛道之一。随着自动驾驶技术成本下降、出行需求增长，以每英里0.25美元的价格计算，2030年，机器人出租车的市场规模将达10万亿美元，车辆数量约5000万辆。
而其中最大的受益者将是特斯拉的Robottaxi，到2030年或占市场份额的50%，将给特斯拉每年创造数千亿美元的收入，企业价值可能达到数万亿美元。
从目前的情况来看，Waymo（Alphabet的子公司）和百度，占据了中美两国大部分的自动驾驶汽车份额，但Ark认为，特斯拉拥有全球最大的相关数据库，如果按计划在 2025 年推出机器人出租车服务，这应该会为其带来竞争优势。
并且，特斯拉的成本更低，盈利空间更大。Waymo受依赖激光雷达、较高的制造成本的拖累，每英里的驾驶成本比特斯拉高30%-40%。而中国市场的价格竞争激烈，且技术提供商与传统汽车制造商之间缺乏协调，竞争对手可能面临规模化障碍。
比特币新阶段：机构投资者变多、持有时间变长
2024年，比特币波动率降至14年来最低水平，风险调整后收益高于大多数主流资产。同时比特币减半，供应增长率从1.8%降至0.9%，这更凸显了资产的稀缺。减半后矿工的收入减少了50%，但哈希率（网络安全的代理指标）却达到了历史新高，这表明矿工们对比特币的长期信心依然强劲。
Ark认为，越来越多迹象表明，比特币已经走出早期的混乱阶段。
例如，越来越多机构投资人参与交易，目前已有74家上市公司在资产负债表上持有比特币，2024年上市公司持有比特币的市值翻了五倍，从110亿美元增加到550亿美元。
例如，比特币的持有时间越来越长，数据显示，比特币的流通速度在2024年跌至14年来的最低点，而持有三年或更长时间的比特币达到了历史最高水平。
Ark 在报告中还预测了2030年的比特币价格，强调了其牛市潜力。
在熊市情景下，比特币的年增长率将达到 21%，价格将超过30万美元/枚。
在基本情况下，增长率将上升到 40%，预计每枚代币的市值将超过70万美元/枚。
在牛市情景下，我们将看到每年 58% 的惊人复合年增长率，从而将其价格提升至150万美元/枚。
而公共区块链层面，所有资金和合同都可以迁移到公链上，现有的金融生态系统需要再调整，来适应加密货币和智能合约的兴起。去中心化的技术提高了透明度，减少了资本和监管控制的影响，并降低了合同执行的成本。随着越来越多的资产变得像货币一样，数字钱包将变得越来越必要，同时，公司的结构可能会受到质疑。
AI有望扭转生物制药衰退的回报率
生物医药是Ark颠覆式创新的长年跟踪的领域之一，也是ARKG这只基金的投资方向。近期，木头姐在接受媒体采访时称，医疗保健是AI浪潮中，最被低估的行业。并且，2024年年底开始，她大手笔买入了Illumina 、10X Genomics等生物医药个股。
谈到生物医药，离不开的就是木头姐重点押注的多组学（Multi-omics），这是一种综合基因组、转录组、蛋白组等多种数据的研究方法，是连接基因密码与临床应用的桥梁。
年度展望报告显示，多组学工具在成本和生产效率已经取得了卓越的成效。例如DNA测序的成本，在35年间减少了100亿倍，DNA合成成本已下降10万倍，这种下降速度比摩尔定律还快。
成本下降，基因组分析的生产力飙升。2001年，分析一个人类基因组需要180天，现在只需要10分钟。这意味着过去分析一个基因组的时间，现在可以分析14亿个。
测序和合成成本的急剧下降，基因组分析正走向商品化，生物数据总量迎爆发式增长。例如，全球最大的公开基因组数据库，英国生物数据库，目前存储着50万患者数据，是Meta开源模型LLaMa 3.1 405B的27倍。而如果新生儿测序提上日程，未来生物数据量将激增1000倍甚至更多。所以说，生物数据才是真的庞大数据，这也给了AI+医疗足够的想象空间。
此外，AI还有望扭转制药长期依赖衰退的回报率。
新药开发需要巨大的时间成本、金钱成本，影响药企盈利。Ark数据显示，最近40年药物开发研发回报率呈下降走势，2012年一度成负值，最近十年最高就在10%附近。而AI能降低医药开发的成本，压缩上市期，延长专利期，进而提升药企的回报率。
AI应用到药物开发中，可以让总成本降低4倍，从24亿美元降到6亿美元，上市时间缩短40%，从13年缩短到8年。Ark预计，AI驱动开发的药物，30年内累计现金流可达到40亿美元，而非AI驱动的仅有10亿美元。
同时，AI在医药开发的应用，可能会扭转数十年来生物制药衰退的回报率：AI驱动的医药开发，其研发回报率最高有望达到47%。
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