财务造假触及重大违法强制退市 普利制药股票及可转债退市风险明确

1月5日，海南普利制药（维权）股份有限公司公告称，公司收到中国证监会作出的《行政处罚事先告知书》，认定公司披露的2021年年报、2022年年报存在虚假记载。同时，公司可能触及《创业板股票上市规则》规定的重大违法强制退市情形，将自1月7日起被实施重大违法强制退市风险警示。后续将根据最终作出的行政处罚决定，依规实施退市。

同时，根据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第15号——可转换公司债券》规定，若上市公司股票被终止上市的，可转债同步终止上市或者挂牌。这也意味着一旦普利制药最终因重大违法被正式实施退市，不仅公司股票将告别证券市场，其发行的可转债也将同步面临终止上市或挂牌的命运。

严重财务造假

触及重大违法强制退市情形

根据前述根据《行政处罚事先告知书》查明的事实，普利制药可能触及《创业板股票上市规则》规定的重大信息披露违法强制退市情形，即公司2021年、2022年度“披露的利润总额连续两年均存在虚假记载，虚假记载的利润总金额合计达到5亿元以上，且超过该两年披露的年度利润总额的50%”。

据悉，该条标准并非2024年4月份新增的重大违法强制退市标准，系之前及现行上市规则多年已明确的退市标准。

根据《创业板股票上市规则》相关规定，普利制药股票将于1月6日停牌一天，并自1月7日起被实施退市风险警示，可转债将于1月6日停牌和暂停转股一天。

在被实施退市风险警示期间，普利制药需每5个交易日披露1次相关事项进展并就公司股票可能被实施重大违法强制退市进行特别风险提示。之后，普利制药收到行政处罚决定书后，公司股票及可转债将停牌等待最终的终止上市决定。

30余次风险提示公告

退市风险早有预兆

2024年4月16日，普利制药公告收到海南证监局对公司采取责令改正行政监管措施决定。根据公告，现场检查中，海南证监局发现公司2021年、2022年年度报告中营业收入、利润等财务信息披露不准确，要求公司对相关年度营业收入、利润等财务信息的真实性、准确性进行自查，并向海南证监局提交书面整改报告，并将视后续检查情况采取进一步措施。

之后，普利制药2023年年报及2024年一季报出现“难产”情况。据公司2024年4月30日晚发布的公告称，公司尚未自查完毕，并可能涉及2021年、2022年年度财务报告会计差错更正事项，导致公司无法按时完成2023年年度报告的编制工作，无法在法定期限内（2024年4月30日前）披露2023年年度报告及2024年第一季度报告。公司股票及可转债自5月6日起停牌。

2024年5月8日，因未在法定期限内披露2023年年报，普利制药被中国证监会立案调查。立案近两个月后，普利制药2023年年报姗姗来迟。2024年7月5日晚间，普利制药发布2023年年报、2024年一季报以及关于前期会计差错更正及追溯调整的公告，对多年度多项财务数据进行大幅更正调整。

但上述更正事项未得到会计师事务所认可。根据普利制药公告，公司2023年度审计机构天健会计师事务所（特殊普通合伙）因无法核实前期差错更正事项是否完整、更正金额是否准确，对公司2023年年报出具保留意见的审计报告。

普利制药也因此被证监会二次立案。2024年7月7日晚间，普利制药公告称公司因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案调查。

自此，普利制药在相关立案调查事项进展暨风险提示公告、延期披露会计差错更正后的专项鉴证或审计报告的提示性公告、股票交易异常波动等各项公告中持续提示存在重大违法强制退市风险。数据统计，自2024年7月份以来，该公司已累计提示重大违法强制退市风险达30多次。

严惩财务造假

立体化追责进行中

事实上，监管始终对于财务造假行为报以“零容忍”的鲜明立场。

2024年4月份，国务院发布《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（以下简称“新‘国九条’”）明确，“构建资本市场防假打假综合惩防体系，严肃整治财务造假、资金占用等重点领域违法违规行为”“严格退市执行，严厉打击财务造假、操纵市场等恶意规避退市的违法行为”。

2024年7月份，中国证监会等六部委联合印发的《关于进一步做好资本市场财务造假综合惩防工作的意见》提出，强化行政追责威慑力。加快出台上市公司监督管理条例，明确第三方配合造假、资金占用等违规行为的法律责任。用足用好法律授权，加大对财务造假案件的处罚力度，对主要责任人员依法坚决实施市场禁入。

2024年8月份，最高人民检察院经济犯罪检察厅发布《关于办理财务造假犯罪案件有关问题的解答》，明确了财务造假犯罪案件事实认定、法律适用重点问题。

近期，监管从严从快查办多起恶性违法违规案件，更是释放出强烈的“严监管”信号。证监会和交易所正通过加大立体追责力度等手段，严惩欺诈发行、财务造假等资本市场“毒瘤”，切实维护市场诚信基础，保障投资者合法权益。

值得注意的是，为充分维护投资者利益，退市过程中投资者赔偿救济机制也在持续完善——示范判决、特别代表人诉讼、支持诉讼、先行赔付等投保措施均不断有案例落地。在本案中，因普利制药财务造假行为承受损失的适格投资者，可以采取多种手段要求上市公司及负有责任的相关人员依法赔偿投资者损失，积极维护自身权益。