刚过去的交易周（2.17——2.21），在A股震荡走强的同时，科技线也进一步确立了主线地位。
Wind数据显示，尽管本周全市场“仅”3331只股票上涨，但领涨的行业板块均为泛科技方向，如半导体、电信服务、机械等。
具体到细分概念上，“宇树机器人”概念一枝独秀，周上涨近23.5%；年内48.24%的涨幅，也在试图赶上虽然本周有点滞涨，但仍是独一档的“DeepSeek指数”（73.86%）。
回顾蛇年开市（2月5日）以来的3个交易周，科技题材持续火热，泛AI、机器人、半导体等板块之间虽有轮动，却又是“互相成全”。
本周，领涨接力棒交给了人形机器人，股民“吃大肉”的同时，也成就了一位基金经理，开年仅两个月不到就豪取近70%的收益率。
她就是鹏华基金的闫思倩。她管理的鹏华碳中和主题，与永赢基金的张璐管理的永赢先进制造智选，年内表现目前是独一档。
他们领跑市场，也有个相同的秘诀——“All in”机器人。
从截至去年年底的十大重仓股来看，二人既有交集，又各自押中了近期大涨的机器人概念股（含细分方向）。
无独有偶，本周涨幅居前的场内ETF，同样是机器人ETF一马当先。
以闫思倩为例，互联网上有人送了她两个外号——“电车女神”“AI赌棍”，以概括其从业以来的投资风格：精于投研、敢于重仓。
第一个外号指的是，她曾在工银All in新能源汽车，而将回报一度做到2倍甚至3倍。
第二个外号则是，2022年5月到鹏华后，她于2023年3月接手了王宗合（因病）卸任的产品，又将持仓股全部换成AI方向。2023年6月中下旬，这只产品见顶后产品净值一路下滑，去年2月一度不足3毛。
如今又一年过去，这只产品抓住去年“924”以来的行情，一路反弹，又大致回到了此前的高位。
有趣的是，去年5月，市场尚在底部，正处于巨亏的闫思倩发行了新产品，当时评论区满是质疑之声。
到了本周，当鹏华碳中和主题因业绩太好、规模大涨而宣布限购时，讨论区的投资者已满是夸赞、感谢之词。
而实际上，这只产品去年4个季度始终重仓机器人概念，没有太大变化。
可能股民/基民好奇，“碳中和”主题的基金重仓机器人概念股，算不算“风格漂移”呢？
在闫经理看来应该不算，毕竟机器人是锂电的衍生业务。
去年四季报中，她主要从新能源行业的角度（如需求旺盛、技术升级）表达对机器人板块的看好。
而近期，其认知进一步“升级”。2月12日她在鹏华基金公众号上表示：“AI时代，科技主线有望成为全民共识，看好科技股，最看好机器人。”
（1）当前处于AI的时代机遇下，是全球共振，也是中国科技蓬勃发展的机遇DeepSeek奇袭让全球算力平权，开启AI+时代。从云端到端侧眼镜手机，从B端到C端，工业到消费、到医疗、到智驾，从科技巨头投资到街边店接入DeepSeek，AI+百花齐放。
（2）机器人是AI+万亿空间的产业，从0到1，行业刚刚开始，中国面临再次弯道超车，领先全球的机遇。
其认为，人工智能的核心领域是机器人。
（1）AI应用的终极载体是一个“人”。未来物理世界最大的变化可能是：人类和机器人共生。
（2）2025年有望是机器人的元年，从技术进步到商业应用，万亿空间刚刚起步。
恰好也是最近一两周，人形机器人的热度继续升高；截至本周五，市场行情达到又一个小高潮。
对闫经理来说，70%的年内收益，来自其敢于重仓和提前布局，再加上一点天时地利。
而对更多的股民、基民来说，如果没有相关持仓和利润垫，当下则面临一些常见的困惑——
下周科技股还能涨吗？该不该追？被套了怎么办？
一方面，开源证券研报指出，截至本周五，TMT、机器人、电子、计算机和传媒等科技品种的相对PE和PB估值分化明显，其中计算机和电子的PB估值均处于历史高位，而传媒的PE估值相对较低。
机器人板块在其中，尚处“中等偏上”的状态。
浙商证券则认为，本周市场继续上攻，成长指数明显走强，权重指数跟随向上。展望后市，预计本轮春季攻势大盘将延着“科技领涨—回踩夯实—全面反弹”的路径，进一步向纵深发展。部分超涨行业、板块、个券仍要注意可能出现的双向波动。
行业板块方面，建议对部分超涨的科技板块做出一定调整，在板块内部寻找标的进行“高切低”，或者切换部分仓位至前期涨幅落后的大金融板块，既可参与补涨，又可适当平滑净值曲线。此外，对于过去几年持续下跌的医药板块，可关注其中跌幅较大、基本面企稳、股东增持的个券。
而从投资“哲学”来看，我们的看法是：
（1）涨多了总会回调，这是市场规律，无法避免；
（2）但当产业趋势到来的时候，不必以单纯的短线思维来应对。
或者说，大盘稳中向好时，主线题材的分歧更有可能（注意是可能）是所谓的“上车机会”。
这当然也需要你能承担一定风险。就连暂时夺冠的鹏华碳中和主题，去年5月成立以来，也有过接近腰斩（46.52%）的最大回撤。
基于这一理念，我们再来看看，本周末科技线乃至整个市场，又有哪些新的催化？
（1）新闻联播：外资金融机构看好中国创新突破
据央视，多家外资机构认为中国在科技创新领域不断实现突破，并且正在构建更完整的产业链条，这将不断提升中国的国际竞争力。
摩根士丹利日前上调明晟中国指数评级，同时认为，中国公司在人工智能领域展现出较强的竞争力，在多项最新技术突破的支撑下，科技密集型企业有望实现利润率和收益率双增长。
高盛发表的研报则看好中国在数据、“云服务”以及软件和应用等领域的发展前景。
（2）举办中的2025全球开发者先锋大会
会上热点颇多，如：
上海副市长陈杰：加快推动人工智能垂直领域的规模化应用聚焦智能终端、自动驾驶等场景
宇树科技携两款机器人亮相2025GDC
吉利汽车、千里科技和阶跃星辰宣布推动“AI+车”深度融合
（3）深圳领头多地跟进，“DeepSeek+政务”成热潮
据财新统计，截至2月21日，深圳、呼和浩特、广州、赣州、无锡、阜阳、温州等地政府均宣布在政务系统中已接入了DeepSeek模型，上线的功能集中在公文写作助手、拟办意见生成、数据分析等，对外提供政策咨询、业务办理等功能。
（4）黄仁勋首度回应DeepSeek冲击
近日，英伟达首席执行官黄仁勋首度对DeepSeek带来的股价波动做出了公开回应。他表示，DeepSeep-R1推理模型“令人印象深刻”，但未来的人工智能模型仍将依赖英伟达的计算能力，此前市场对英伟达股票的抛售是基于误解。
（5）腾讯元宝超越豆包升至中国区苹果免费APP下载排行榜第二
此前2月13日，腾讯元宝迎来了一次意义重大的更新。此次更新的核心亮点在于正式接入了满血版Deepseek-R1模型。
（6）国务院国资委部署深化中央企业“AI+”专项行动
会议强调，国资央企要抓住人工智能产业发展的战略窗口期，强化科技创新，聚焦关键领域加快掌握“根技术”，坚定攻关大模型，积极参与开放生态建设，推动产生更多“从0到1”的原始创新，加速推进成果转化和产业化发展。要强化深度赋能，瞄准战略意义强、经济收益高、民生关联紧的高价值场景，强化行业协同、扩大开放合作，加大布局突破力度。要夯实算力基座，为技术突破、应用落地提供有力支撑。要突破数据难题，分批构建重点行业数据集，建设好通用基础数据集，做强做优数据产业。
（7）证监会：更好发挥资本市场平台作用，为民营企业做优做强提供更有力的资本市场支持
（8）证监会：游资抱团炒作、“编题材、讲故事”的“蛊惑型”操纵增加
（9）纳斯达克中国金龙指数周五收涨1.65%，录得周线六连涨
（10）年初至今，中国科技股“十姐妹”表现碾压美股“七巨头”
“十姐妹”即阿里巴巴、腾讯、美团、小米、比亚迪、京东、网易、百度、吉利和中芯国际，年内平均涨幅为27.5%。
“七巨头”即苹果、微软、Alphabet、特斯拉、Meta、英伟达和亚马逊，平均涨幅为1.3%。
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