摘要
2024年12月31日第一财经研究院中国高频经济活动指数（YHEI）为1.13，较12月24日上升0.10。在截至12月31日的一周，“沿海煤炭运价指数”和“30城市商品房销售指数”回升0.31和0.15至1.74和0.90，是本周YHEI走高的重要原因。其中，“沿海煤炭运价指数”达到了2023年以来的最高水平。
国家统计局公布2024年12月采购经理人指数。12月，制造业PMI为50.1%，较上月回落0.2个百分点。指数已经连续三个月维持在荣枯线以上，制造业景气水平持续向好。不同规模制造业企业景气水平分化，12月，大、中型制造业PMI分别为50.5%和50.7%，其中中型制造业PMI为5月以来首次处于扩张区间；小型企业PMI由上月的49.1%回落至48.5%。
具体指标中，2024年12月，新订单指数较上月上升0.2个百分点至51.0%，市场需求进一步改善。供应端，12月生产活动持续扩张，但其指数较上月下降0.3个百分点至52.1%。在市场需求和生产活动均有所增多的背景下，12月，产成品库存继续收缩，其指数为47.9%；采购量指数则较上月上升0.5个百分点至51.5%，连续两个月有所扩张。
12月，非制造业商务活动指数为52.2%，较上月回升2.2个百分点，再次回到扩张区间。其中，建筑业PMI由上月的49.7%回升至53.2%，景气水平有明显恢复；服务业PMI则由上月的50.1%上升至52.0%。具体看建筑业，12月，市场需求增强，新订单指数达到51.4%，为去年年初以来首次进入扩张区间。服务业方面，12月，投入品价格回升，其指数在过去连续四个月处于收缩区间后，当月走高至50.7%；销售价格则继续走低，当月该指数为49.1%，服务业盈利或受影响。
正文
一、第一财经研究院中国高频经济活动指数（YHEI）
2024年12月31日第一财经研究院中国高频经济活动指数（YHEI）为1.13，较12月24日上升0.10。在截至12月31日的一周，“沿海煤炭运价指数”和“30城市商品房销售指数”持续回升0.31和0.15至1.74和0.90，是本周YHEI走高的重要原因。其中，“沿海煤炭运价指数”达到了2023年以来的最高水平。
二、央行货币操作
截至2024年12月31日的一周，央行通过公开市场净回笼资金903亿元。本周，央行逆回购投放额度为6532亿元，逆回购到期7435亿元，7天逆回购中标利率为1.5%。
三、利率与社会融资
截至2024年12月31日的银行间隔夜利率在过去一周上升72个基点至2.2%，在过去一个月上升75个基点，较上年同期上升29个基点。七天回购利率在过去一周上升47个基点至2.2%，在过去一个月上升40个基点，较上年同期下降20个基点。
1年期和5年期互换合约利率在截至2024年12月31日的一周均有所回升。1年期互换合约利率本周上升了3个基点至1.46%，较一个月前下降14个基点，较上年同期下降53个基点。5年期互换合约利率在过去一周上升1个基点至1.44%，较一个月前下降20个基点，较上年同期下降88个基点。
四、企业部门
国家统计局公布2024年12月采购经理人指数。12月，制造业PMI为50.1%，较上月回落0.2个百分点。指数已经连续三个月维持在荣枯线以上，制造业景气水平持续向好。不同规模制造业企业景气水平分化，12月，大、中型制造业PMI分别为50.5%和50.7%，其中中型制造业PMI为5月以来首次处于扩张区间；小型企业PMI由上月的49.1%回落至48.5%。
具体指标中，2024年12月，新订单指数较上月上升0.2个百分点至51.0%，市场需求进一步改善。供应端，12月生产活动持续扩张，但其指数较上月下降0.3个百分点至52.1%。在市场需求和生产活动均有所增多的背景下，12月，产成品库存继续收缩，其指数为47.9%；采购量指数则较上月上升0.5个百分点至51.5%，连续两个月有所扩张。从其他原材料相关指标来看，12月，供货商配送时间指数较上月上升0.7个百分点至50.9%，配送时间持续缩短。价格相关指标中，出厂价格和主要原材料购进价格均继续走低，其指数分别较上月下降了1.0和1.6个百分点至46.7%和48.2%。
2024年12月，非制造业商务活动指数为52.2%，较上月回升了2.2个百分点，再次回到扩张区间。其中，建筑业PMI由上月的49.7%回升至53.2%，景气水平有明显恢复；服务业PMI则由上月的50.1%上升至52.0%。具体看建筑业，12月，市场需求增强，新订单指数达到51.4%，为去年年初以来首次进入扩张区间。服务业方面，12月，投入品价格回升，其指数在连续四个月处于收缩区间后，当月走高至50.7%；销售价格则继续走低，当月该指数为49.1%，服务业盈利或受影响。
1.第二产业
本周钢坯和水泥价格均有所下降。钢坯价格在截至2024年12月31日的一周下降了0.65%，过去一个月下降了1.62%，较上年同期下降了16.94%。水泥价格在截至12月31日的一周下降了1.09%，过去一个月下降了2.98%，较上年同期上升了14.74%。动力煤价格在过去一个月下降了1.26%，较上年同期下降了3.96%。
开工率方面，截至2024年12月27日的短流程和长流程钢厂电炉开工率分别由一个月前的65.63%和55.00%下降至63.54%和51.67%。截至12月26日的全钢胎汽车轮胎开工率由一周前的62.12%继续走高至62.24%，高于上年同期4.60个百分点；半钢胎汽车轮胎开工率由一周前的79.06%回升至79.16%，高于去年同期6.88个百分点。
2.航运
中国沿海散货运价指数（CCBFI）在截至2024年12月31日的一周下降27.8点至1033.51点。
截至2024年12月27日的中国出口集装箱运价指数（CCFI）为1515.07（1998年1月1日=1000），较12月20日上升23.78。本周，除韩国、南非以及南美航线外，其余航线运价指数均有所上升。
3.房地产市场
截至2024年12月31日的一周中，一线城市新房和二手房成交面积分别环比回升33.94%和6.17%；三线城市新房和二手房成交面积则分别环比上升36.48%和100.07%。二线城市两类房屋成交面积分化，其中，新房成交面积环比上升43.87%，二手房成交面积环比下降11.03%。本周，一、二、三线城市房屋日均成交面积均超过上年同期水平。截至12月22日的一周百城土地成交面积为5044.49万平方米，周环比上升16.5%。
五、居民部门
高频数据显示，娱乐消费方面，电影票房在截至2024年12月31日的一周日均值为14526.91万元，较前一周上升了9068.26万元。物流方面，整车货运流量指数在周内下降3.24%，较一个月前下降2.18%，较上年同期上升17.90%；公路物流运价指数在过去一个月中上升1.38%，较上年同期上升1.88%。
六、全球视角
高频数据显示，截至2024年12月31日的一周，美元指数上涨0.37点至108.48点；人民币兑美元汇率下跌1个基点至7.2988。
截至2024年12月31日的一周，芝加哥期权交易所VIX指数回升3.08点至17.35点。标普大宗商品总指数则在本周上升1.54%至3655.99，能源和农业指数上升2.56%和1.26%至636.57和514.85，工业金属指数下降1.52%至1646.13。
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